Asia FX: Indonesia, Filipinas e India bajo presión – BNY

Bob Savage de BNY destaca el creciente estrés en los activos emergentes asiáticos debido a los mayores rendimientos de EE.UU., un Dólar más fuerte y el shock del petróleo que afectan a Indonesia, Filipinas e India. El IDR ha alcanzado mínimos históricos en medio de rebajas y exclusiones de índices, mientras que los bonos de mercados emergentes enfrentan una inflación y costos de financiamiento en aumento. Los responsables de la política monetaria responden con intervenciones en divisas y apoyo a los bonos, pero las vulnerabilidades siguen siendo elevadas.

IDR en mínimos históricos y tensión generalizada en mercados emergentes

"Indonesia, Filipinas e India enfrentan crecientes vulnerabilidades financieras a medida que la venta masiva global de bonos y el shock petrolero por la guerra en Irán intensifican la presión sobre economías asiáticas emergentes ya frágiles. El aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un dólar más fuerte están impulsando salidas de capital, debilitando las monedas regionales y aumentando la presión sobre los bancos centrales para endurecer la política monetaria incluso cuando el crecimiento se desacelera."

"El IDR ha alcanzado nuevos mínimos históricos, lo que supondrá una prueba para el BI mañana: las acciones vuelven a caer, mientras que los bonos a 10 años se mantienen estables, cerca del 6.76%. Tanto Moody’s como Fitch han rebajado la calificación de los bonos indonesios, advirtiendo sobre nuevos cambios en la política gubernamental. El IDR ha perdido un 14% de su valor desde que el presidente Prabowo Subianto asumió el cargo en octubre de 2024."

"MSCI ha eliminado seis empresas indonesias de su índice y ha excluido otras 13 de su índice de pequeña capitalización. La política importa más que los recursos naturales en algunas naciones."

"Filipinas canceló una emisión de bonos a 7 años ya que los inversores buscaban rendimientos de hasta el 8.125%. La tesorera Sharon Almanza dijo que el gobierno rechazó todas las ofertas porque 'las tasas son demasiado altas'. Hubo ofertas por PHP 37.000 millones contra una venta de PHP 30.000 millones."

"Esto contrasta con India, donde las tasas a 10 años cayeron 3 puntos básicos hasta el 7.10%, revirtiendo parcialmente el aumento de 7 puntos básicos de ayer. El gobierno aumentó los precios del combustible en un 3%, su primera subida en cuatro años, ayudando a aliviar las preocupaciones fiscales. Los bonos de mercados emergentes enfrentan inflación por importaciones de energía, un USD más fuerte y mayores tasas en EE.UU."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)