Dólar canadiense: el aumento de la inflación se considera manejable – ING

Francesco Pesole de ING espera un fuerte aumento en el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Canadá en abril, pero ve una presión limitada sobre el Banco de Canadá (BoC) para subir las tasas. Con la inflación subyacente anclada y un desempleo más alto, considera que la valoración actual de los OIS es demasiado de línea dura y se mantiene cauto respecto a la caída del USD/CAD, manteniendo un pronóstico de 1.34 para fin de año impulsado más por la debilidad anticipada del Dólar estadounidense (USD) que por la fortaleza del Dólar canadiense (CAD).

Es poco probable que el BoC adopte una postura más de línea dura sobre el IPC

"La publicación de hoy del IPC de Canadá de abril debería mostrar un fuerte aumento en la inflación general, impulsado por los precios de los alimentos y la gasolina. El consenso espera una lectura interanual del 3.1%, mientras que las medidas subyacentes (mediana y recortada) deberían mantenerse ancladas alrededor del 2.2-2.3%."

"En nuestra opinión, esto implica una presión limitada sobre el Banco de Canadá para subir las tasas por ahora, especialmente tras el aumento de 0.2 puntos porcentuales en la tasa de desempleo en abril. El BoC ya ha mostrado cautela respecto a las perspectivas de endurecimiento, manteniendo un firme enfoque en los riesgos asociados con las próximas renegociaciones del USMCA."

"Seguimos siendo cautelosos respecto al potencial a la baja del USD/CAD, dado el posible aumento de las tensiones comerciales entre EE.UU. y Canadá este verano y la baja atractividad del CAD en cualquier búsqueda de carry una vez que el sentimiento se reestabilice. Nuestra previsión de 1.34 para fin de año en USD/CAD sigue siendo principalmente un reflejo de la debilidad esperada del USD más que de un mejor desempeño del CAD frente a sus pares."

"En este contexto, los 44 puntos básicos incorporados en la curva OIS del CAD para diciembre parecen demasiado de línea dura, reflejando una reevaluación más amplia en el corto plazo global que dinámicas domésticas, en nuestra opinión."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)