El Dólar australiano se debilita a pesar del RBA de línea dura; AUD/USD cae por debajo de 0.7150 ante un Dólar más fuerte
- El AUD/USD atrae nuevos vendedores tras el rebote del día anterior desde un mínimo de más de dos semanas.
- Las incertidumbres geopolíticas y el aumento de las apuestas por subidas de tipos de la Fed respaldan al USD, pesando sobre el par.
- La perspectiva agresiva del RBA no logra inspirar a los alcistas del Aussie ni aportar soporte a los precios al contado.
El par AUD/USD lucha por capitalizar la modesta recuperación del día anterior desde la región de 0.7120-0.7115, o un mínimo de más de dos semanas, y se enfrenta a una nueva oferta durante la sesión asiática del martes. La caída intradía está patrocinada por la aparición de algunas compras de rebote del Dólar estadounidense (USD), que eclipsan al agresivo Banco de la Reserva de Australia (RBA) y arrastran los precios al contado por debajo de la zona media de los 0.7100 en la última hora.
De hecho, las actas de la reunión de política monetaria de mayo del RBA mostraron que ocho de los nueve miembros del consejo apoyaron la subida de tipos hasta el 4.35%, citando los crecientes riesgos inflacionarios derivados del conflicto en el Golfo. Anteriormente, la Gobernadora Adjunta del RBA, Sarah Hunter, dijo que el banco central está preocupado porque los mayores costes energéticos se trasladen rápidamente a los precios al consumidor, lo que podría crear un cambio significativo en las expectativas de inflación. Esto reafirma las expectativas del mercado de una nueva subida de tipos en la reunión del RBA de agosto, aunque hace poco para beneficiar al Aussie en medio del sentimiento alcista subyacente del USD.
Tras el retroceso del día anterior desde su nivel más alto desde el 7 de abril, el Índice del USD (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, recupera tracción positiva en medio de una combinación de factores de apoyo. A pesar del renovado optimismo sobre un posible acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán, los inversores permanecen en alerta ante desacuerdos más amplios sobre el programa nuclear de Teherán y el Estrecho de Ormuz. Además de esto, las expectativas de que el banco central estadounidense aumente los costes de endeudamiento para fin de año reavivan la demanda del USD y pesan sobre el par AUD/USD.
El foco del mercado se desplaza hacia la publicación de las Minutas del FOMC el miércoles. Mientras tanto, los nuevos desarrollos en torno a la crisis de Oriente Medio podrían inyectar volatilidad en los mercados. El presidente estadounidense Donald Trump canceló un ataque militar planeado contra Irán y dijo que hay una buena posibilidad de que se alcance un acuerdo nuclear con Irán. Sin embargo, la reacción moderada apunta al escepticismo del mercado sobre una resolución rápida del conflicto iraní, lo que podría continuar beneficiando al USD de refugio seguro y respaldar la posibilidad de un movimiento depreciativo adicional para el par AUD/USD.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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