El Euro se mueve poco frente al Yen japonés al aumentar la aversión al riesgo
- El EUR/JPY se mantiene estable mientras el Euro cae, compensando la debilidad del Yen.
- La OCDE proyecta que el Banco de Japón aumentará las tasas de política a corto plazo hasta el 2% para finales de 2027.
- El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, advirtió que el aumento de los costos energéticos hace cada vez más probable una subida de tasas del BCE.
El EUR/JPY se mantiene plano tras registrar pérdidas modestas en el día anterior, cotizando alrededor de 185.00 durante las horas asiáticas del miércoles. El cruce de divisas se mantiene estable ya que la caída del Euro (EUR) está impulsada por una ola de aversión al riesgo tras desvanecerse las esperanzas de paz en Oriente Medio, lo que compensa efectivamente la debilidad del Yen japonés (JPY).
Sin embargo, el Yen japonés podría ganar terreno frente a sus principales pares ya que el Resumen de Opiniones de abril del Banco de Japón reveló que los responsables de la política monetaria están considerando nuevas subidas de tasas tan pronto como en su próxima reunión, impulsadas en gran medida por los riesgos inflacionarios vinculados al aumento de los precios del petróleo.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) ha recomendado que Japón utilice principalmente aumentos en el impuesto al consumo para reforzar sus ingresos nacionales. En el frente monetario, se proyecta que el Banco de Japón (BoJ) eleve las tasas de política a corto plazo hasta el 2% para finales de 2027, aunque debe mantenerse lo suficientemente flexible para modificar el ritmo y la madurez de sus actividades de compra de bonos en caso de que ocurran perturbaciones financieras o en el mercado de bonos.
El Euro también podría recibir apoyo de un tono de línea dura en torno a las perspectivas de política del Banco Central Europeo (BCE). El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo el miércoles que la probabilidad de que el banco central necesite aumentar los costos de endeudamiento debido a la guerra en Irán está aumentando. Mientras tanto, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Martin Kocher, dijo el lunes que no hay necesidad de retrasar las subidas de tasas si los precios de la energía no mejoran rápidamente.
En el frente de los datos, el superávit por cuenta corriente de Japón aumentó a 4.681,5 mil millones de JPY en marzo desde 3.625,3 mil millones de JPY en el mismo mes del año anterior. Estas cifras superaron las expectativas del mercado de 3.879 mil millones de JPY, marcando la mayor cantidad registrada. Los operadores ahora esperan los datos trimestrales del Producto Interior Bruto (PIB) y la variación del empleo de la Eurozona para el primer trimestre de 2026, que se publicarán más tarde en el día.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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