USD/CHF limitado en un rango en medio de la incertidumbre comercial de EE.UU. y los débiles datos suizos
- El USD/CHF carece de dirección clara el lunes mientras las nuevas tensiones comerciales de EE.UU. pesan sobre el Dólar.
- Los datos del PPI suizo subrayan la presión inflacionaria contenida.
- Los inversores se centran en los próximos datos laborales e inflacionarios de EE.UU. en busca de nuevos catalizadores.
El USD/CHF lucha por encontrar dirección el lunes, ya que los datos económicos suizos más débiles de lo esperado debilitan al Franco suizo (CHF), mientras que un Dólar estadounidense (USD) más suave limita el impulso alcista. En el momento de escribir, el par cotiza alrededor de 0.7738, bajando un 0.16% en el día.
El Dólar se vio bajo presión renovada después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunciara un arancel global del 15%, en respuesta a un reciente fallo de la Corte Suprema de EE.UU. que consideró ilegal su uso de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) para imponer aranceles amplios.
El movimiento reavivó las preocupaciones sobre la estabilidad de la política estadounidense y la credibilidad fiscal, pesando sobre los activos estadounidenses, ya que la agresiva agenda comercial de Trump sigue siendo un lastre persistente para el sentimiento de los inversores.
Los participantes del mercado ahora están monitoreando de cerca los desarrollos relacionados con el comercio en busca de nueva dirección. Se informa que el Parlamento Europeo ha pausado el proceso de ratificación del acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE, mientras que India ha pospuesto las negociaciones destinadas a finalizar un acuerdo comercial interino con Washington.
Sin embargo, el Dólar estadounidense se mantiene relativamente estable mientras los inversores esperan señales más claras sobre la política comercial de EE.UU. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 97.67 después de tocar un mínimo intradía cerca de 97.35.
En el frente de datos, el calendario económico de EE.UU. se mantuvo relativamente ligero. Los pedidos de fábrica cayeron un 0.7% intermensual en diciembre, incumpliendo las expectativas de un aumento del 1.1% y marcando una desaceleración pronunciada desde el aumento del 2.7% anterior.
Los inversores también digirieron los comentarios del gobernador de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller, quien disintió a favor de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de enero, citando preocupaciones sobre el mercado laboral. Waller dijo que "todos los datos del año pasado indican que la demanda laboral está cayendo más que la oferta laboral" y advirtió que un "mercado laboral débil es probable que continúe en el futuro."
En Suiza, los datos publicados por la Oficina Federal de Estadística mostraron que los precios de producción e importación cayeron un 0.2% intermensual en enero, en comparación con las expectativas de un aumento del 0.1% y coincidiendo con la caída del mes anterior. En términos anuales, los precios de producción e importación cayeron un 2.2% en enero, tras una disminución del 1.8% en diciembre.
De cara al futuro, el calendario económico de EE.UU. es relativamente ligero esta semana y es poco probable que cambie materialmente las expectativas sobre el camino de la política monetaria de la Fed. La atención se centrará en el promedio de cuatro semanas del cambio de empleo de ADP y el informe de confianza del consumidor del Conference Board el martes.
Los mercados también seguirán el discurso sobre el Estado de la Unión del presidente Donald Trump el miércoles, seguido de las solicitudes semanales iniciales de desempleo el jueves y el Índice de Precios de Producción (IPP) de enero que se publicará el viernes.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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