El USD/JPY rebota ante la divergencia entre el débil PIB japonés y las apuestas de subida de tasas del BoJ
- El Yen cede ganancias tras el decepcionante PIB del cuarto trimestre, pero las expectativas de aumento de tasas del BoJ en abril y los datos del IPC del jueves limitan el alza.
- El PIB del cuarto trimestre de Japón creció solo un 0.1% intertrimestral, por debajo del consenso del 0.4% y evitando por poco una recesión técnica, mientras que el Fondo Monetario Internacional (FMI) instó al BoJ a continuar aumentando las tasas.
- El IPC nacional japonés de enero del jueves es el evento clave, con la inflación subyacente (ex-alimentos frescos) esperada cerca del 2.0%; las solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU., la Encuesta de la Fed de Filadelfia y discursos de funcionarios de la Fed completan un calendario cargado.
El USD/JPY rebotó el miércoles después de que el reciente repunte del Yen japonés (JPY) finalmente se quedara sin impulso, siendo su mejor desempeño semanal desde noviembre de 2024. A pesar de un decepcionante crecimiento en las cifras del Producto Interno Bruto (PIB) japonés a principios de esta semana, las expectativas de aumento de tasas del Banco de Japón (BoJ) se mantienen firmemente en su lugar; el exmiembro de la junta Adachi dijo que es probable un movimiento en abril, y el Fondo Monetario Internacional (FMI) reiteró que Japón debería continuar normalizando la política. Los datos de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) nacional japonés del jueves son críticos: una lectura sólida en el núcleo reforzaría el caso para un endurecimiento del BoJ y podría empujar al Yen a fortalecerse nuevamente, mientras que una cifra débil daría al par espacio para extender el rebote del miércoles.
Rebote desde la zona de sobreventa encuentra resistencia en la EMA de 50 días
En el gráfico diario, el USD/JPY abrió el miércoles cerca del nivel de 153.00 antes de subir alrededor de un 1%. El rebote produjo una sólida vela alcista, pero el precio se ha estancado justo por debajo de la EMA de 50 días en 155.30, que actúa como resistencia inmediata. La EMA de 200 días se sitúa más abajo cerca de 152.60, y el precio se está negociando entre los dos promedios, sugiriendo que el par está en una fase de transición tras la fuerte venta masiva desde el máximo de enero cerca de 159.45. El oscilador estocástico está girando al alza desde la zona de sobreventa, sugiriendo que el impulso a la baja se está desvaneciendo, y podría desarrollarse un repunte de alivio a corto plazo. Una ruptura por encima de la EMA de 50 días en 155.30 tendría como objetivo 156.00 y el área de consolidación de mediados de enero. No lograr despejarlo dejaría al par vulnerable a una nueva prueba del soporte en 153.00 y el mínimo del año hasta la fecha en 152.10.
Gráfico diario USD/JPY
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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