NZD/USD se consolida antes de la decisión de política del RBNZ con un sesgo de línea dura esperado

• El NZD/USD se negocia dentro de un rango estrecho antes de la reunión de política monetaria en Nueva Zelanda.
• Los mercados esperan que las tasas del RBNZ se mantengan sin cambios, con un sesgo potencialmente más agresivo.
• El Dólar estadounidense se mantiene estable a pesar de una reciente desaceleración en la inflación de EE.UU.

El NZD/USD se negocia alrededor de 0.6040 el lunes en el momento de escribir, prácticamente sin cambios en el día, ya que los inversores adoptan un enfoque de espera ante la decisión de política del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) que se dará a conocer el miércoles. El par se consolida tras sus recientes movimientos al alza, con el mercado buscando nuevos catalizadores.

Se espera ampliamente que el RBNZ mantenga su tasa oficial de efectivo sin cambios en el 2.25% en su primera reunión del año. Sin embargo, el enfoque principal está en la orientación futura. Varios participantes del mercado creen que el banco central podría adoptar un tono más agresivo en respuesta a los persistentes riesgos inflacionarios. Los últimos datos muestran que la inflación anual aumentó un 3.1% en el cuarto trimestre, confirmando un aumento en las presiones de precios en los últimos trimestres.

Además, la última encuesta sobre expectativas de inflación indica que las expectativas a un año y a dos años han aumentado, siendo esta última monitoreada de cerca ya que refleja el horizonte sobre el cual las decisiones de política monetaria se trasladan a los precios. Esta tendencia alimenta la especulación de un endurecimiento antes de lo esperado, con algunos inversores incluso considerando un aumento de tasas en la segunda mitad del año si las presiones de precios se mantienen elevadas.

Los inversores también están observando el Índice de Precios de Salarios del cuarto trimestre, un indicador clave para evaluar las presiones de precios domésticas. Se espera un aumento trimestral del 0.8%, lo que confirmaría la resiliencia del mercado laboral neozelandés y podría fortalecer el caso para un sesgo agresivo por parte del RBNZ.

En el lado estadounidense, el Dólar estadounidense (USD) se mantiene en general estable a pesar de una desaceleración en la inflación en enero. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió un 2.4% interanual, bajando del 2.7% anterior, mientras que la inflación mensual se suavizó al 0.2%. Estas cifras apoyan la opinión de que la Reserva Federal (Fed) podría considerar recortes de tasas más adelante en el año, aunque los mercados aún asignan una alta probabilidad a una pausa en la próxima reunión.

A corto plazo, la dirección del NZD/USD dependerá en gran medida del tono adoptado por el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. Un mensaje más agresivo de lo esperado podría apoyar al Dólar neozelandés (NZD), mientras que una comunicación cautelosa o equilibrada podría extender la fase de consolidación actual.