Oro limitado en un rango mientras los operadores evalúan las perspectivas de la Fed y los riesgos geopolíticos
- El Oro cotiza con una tendencia negativa el lunes en medio de fundamentos mixtos y un Dólar más fuerte.
- La inflación más suave y los datos del mercado laboral resilientes en EE.UU. refuerzan las expectativas de más de 50 pb de flexibilización de la Fed más adelante este año.
- Un triángulo ascendente en el gráfico diario mantiene los 5.100$ como el nivel clave de ruptura, mientras que los 4.900$ actúan como soporte a corto plazo.
El Oro (XAU/USD) comienza la semana con un tono moderado, extendiendo su fase de consolidación mientras los operadores se muestran reacios a perseguir precios más altos en medio de señales macroeconómicas mixtas. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza cerca de 5.004$, rebotando desde un mínimo intradía alrededor de 4.965$, con una caída de aproximadamente 0.55% en el día.
La inflación se enfría, el mercado laboral se fortalece mientras los operadores valoran un alivio gradual
Un modesto repunte en el Dólar estadounidense (USD) está pesando sobre el Oro. Mientras tanto, los datos económicos de EE.UU. de la semana pasada recortaron las expectativas de un inminente recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), limitando aún más los intentos de alza en el Oro. Dicho esto, las expectativas de flexibilización de la política monetaria en la segunda mitad del año continúan ofreciendo soporte subyacente al metal sin rendimiento.
Los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. llegaron más suaves de lo esperado. El IPC general subió un 0.2% intermensual en enero, desacelerándose desde el 0.3% en diciembre. En términos anuales, la inflación se redujo al 2.4% interanual desde el 2.7%.
Mientras tanto, las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumentaron en 130K, muy por encima del aumento revisado de 48K de diciembre, mientras que la Tasa de Desempleo bajó al 4.3% desde el 4.4%.
Tomados en conjunto, los últimos datos del mercado laboral y de inflación sugieren que el mandato dual de la Fed se está moviendo en la dirección correcta, con condiciones laborales estabilizándose y la presión sobre los precios moderándose gradualmente. Como resultado, los operadores han aumentado sus apuestas por más de 50 puntos básicos (pb) de flexibilización este año, con los futuros de tasas de interés valorando el primer recorte en junio, según la herramienta FedWatch del CME.
En otros lugares, las tensiones geopolíticas persistentes continúan sustentando la demanda de refugio seguro para el Oro, con los desarrollos entre EE.UU. e Irán manteniéndose en el foco. La BBC informó el lunes que Irán está dispuesto a considerar compromisos para alcanzar un acuerdo nuclear, siempre que Washington esté abierto a discutir el alivio de sanciones.
El Ministro de Relaciones Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, ha llegado a Ginebra para una segunda ronda de conversaciones nucleares de alto riesgo, con las negociaciones programadas para reanudarse el martes.
En este contexto, el Oro podría permanecer en un rango limitado a corto plazo, con una volatilidad elevada en el espacio de metales preciosos desalentando posiciones agresivas. Las condiciones de negociación con baja liquidez debido al feriado del Día de los Presidentes en EE.UU. también probablemente mantendrán la acción del precio irregular el lunes.
De cara a esta semana, la atención se centrará en la publicación el miércoles de las minutas de la reunión de enero del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).
La atención luego se trasladará al informe de Ingresos y Gastos Personales de EE.UU. del viernes, que incluirá la última lectura sobre el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed.
Los mercados también evaluarán la estimación preliminar del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre para obtener más pistas sobre el momento del próximo recorte de tasas.
Análisis técnico: Estructura alcista intacta, ruptura de 5.100$ necesaria para la continuación de la tendencia
Desde una perspectiva técnica, el gráfico diario muestra una formación de triángulo ascendente, con la región de 5.050$-5.100$ limitando los intentos de recuperación. La media móvil simple (SMA) de 50 días se mantiene por encima de la SMA de 100 días, reforzando la estructura alcista más amplia.
Ambas medias móviles están inclinadas hacia arriba, mientras que el precio continúa cotizando cómodamente por encima de ellas, sugiriendo que los compradores mantienen el control.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 54.94, flotando en territorio neutral con un ligero sesgo positivo. Mientras tanto, el Rango Verdadero Promedio (ATR) se mantiene elevado pero ha disminuido a 192.20, apuntando a una moderación de la volatilidad tras recientes oscilaciones bruscas.
En el lado positivo, una ruptura sostenida por encima de 5.100$ confirmaría una ruptura alcista del triángulo ascendente y señalaría la continuación de la tendencia alcista prevalente.
En el lado negativo, el soporte inicial se observa alrededor de la zona de 4.900$-4.880$. Un retroceso más profundo podría exponer la SMA de 50 días en 4.645$, con un mayor descenso abriendo la puerta hacia la SMA de 100 días cerca de 4.361$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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