Perspectivas del USD/JPY nubladas antes de las elecciones anticipadas en Japón – ING

El USD/JPY enfrenta un mes volátil mientras Japón se prepara para una elección anticipada el 8 de febrero, con resultados que podrían influir en el yen dependiendo de las ganancias del LDP y las expectativas de política, señala Chris Turner, analista de FX en ING.

La incertidumbre política mantiene al USD/JPY en vilo

"Es difícil tener una llamada de convicción sobre el USD/JPY en este momento. Parece que la cámara baja japonesa será disuelta la próxima semana y se llevará a cabo una elección anticipada el 8 de febrero. El plan asume que cualquier gran mejora en la fortuna del LDP es negativa para el yen bajo la premisa de que se favorecerá una política fiscal y monetaria más laxa y es más probable. ¿Qué constituye una gran mejora para el LDP? Probablemente una ganancia de 34 escaños de modo que el propio partido LDP tenga una mayoría simple."

"Sin embargo, todos nos hemos sorprendido con la política japonesa antes. Y hay poca preocupación de que ahora que el antiguo partido de coalición del LDP (Komeito) se ha unido al principal partido de oposición (CDP), la oposición podría ofrecer una resistencia más firme. Un fracaso del LDP para convertir las altas calificaciones de popularidad de la PM Takaichi en más escaños podría terminar enviando el USD/JPY a la baja nuevamente."

"También está la amenaza de intervención en FX, y una idea extravagante que presentamos en el FX Talking de este mes fue la de una intervención conjunta de la Fed y el BoJ para vender USD/JPY, lo que sería un cambio de juego. Basta decir que el USD/JPY parece una historia volátil durante el próximo mes y que incluso al 8.5%, la volatilidad del USD/JPY negociada a un mes no parece especialmente cara."