USD/JPY desciende a medida que el ajuste del BoJ respalda al Yen, se esperan las minutas de la Fed

• El USD/JPY se debilita mientras los responsables de la política japonesa reafirman su compromiso con el endurecimiento monetario
• Las expectativas de nuevas subidas de tasas en Japón apuntalan al Yen japonés
• Los mercados mantienen la cautela antes de la publicación de las minutas de la reunión de diciembre de la Fed

El USD/JPY cotiza ligeramente a la baja el martes, rondando 155.80 al momento de escribir, bajando un 0.15% en el día. La caída del par refleja un leve fortalecimiento del Yen japonés (JPY) tras la publicación del Resumen de Opiniones del Banco de Japón (BoJ) de su reunión de política de diciembre.

El documento muestra que varios responsables de la política creen que la política monetaria debería seguir un camino de endurecimiento en 2026. Un miembro señaló que "todavía hay una distancia considerable hasta los niveles considerados neutrales", añadiendo que el banco central debería continuar subiendo las tasas con intervalos de unos meses en mente. Otros miembros también argumentaron que son necesarias más subidas de tasas para apoyar la moneda japonesa.

En esa reunión, el Banco de Japón subió su tasa de política en 25 puntos básicos al 0.75%, en línea con las expectativas del mercado, llevando los costos de los préstamos a su nivel más alto en 30 años. La semana pasada, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ya había enfatizado la necesidad de continuar normalizando la política monetaria, citando condiciones más estrictas en el mercado laboral y cambios en el comportamiento de fijación de salarios y precios por parte de las empresas, sugiriendo que las presiones inflacionarias han regresado de manera sostenible hacia el objetivo del 2%.

Según varios funcionarios, la persistente debilidad del Yen japonés y el aumento en los rendimientos a largo plazo se deben en parte a que las tasas de política permanecen demasiado bajas en relación con la inflación, fortaleciendo el caso para más ajustes monetarios. Además, la Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo recientemente que Japón tiene plena flexibilidad para responder a movimientos excesivos en el JPY, dejando la puerta abierta a una intervención verbal que podría ayudar a apuntalar la moneda.

Por el lado de EE.UU., el Dólar estadounidense (USD) cotiza sin una dirección clara. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el Dólar frente a seis divisas principales, ronda 98.00 mientras los inversores esperan la publicación de las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reunión de diciembre, que se publicarán más tarde en el día. En esa reunión, la Reserva Federal (Fed) recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos a un rango de 3.50%-3.75% y señaló que solo podría haber un recorte adicional de tasas en 2026, tras tres reducciones realizadas en 2025.

Mirando más adelante, la atención del mercado también se está volviendo hacia el futuro del liderazgo de la política monetaria de EE.UU. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que anunciará al sucesor del presidente de la Fed, Jerome Powell, en enero, un evento que podría influir en las expectativas en torno al Dólar estadounidense.

Con los volúmenes de negociación disminuyendo antes de las vacaciones de fin de año, las expectativas de nuevas subidas de tasas del Banco de Japón en 2026 continúan proporcionando un soporte subyacente al Yen japonés, creando un sesgo bajista modesto para el USD/JPY en el corto plazo.