USD/JPY salta a un máximo de un mes mientras el Yen cae tras la subida de tipos del BoJ
- El USD/JPY salta a un máximo de un mes mientras el Yen se debilita ampliamente tras el aumento de tasas del BoJ.
- El BoJ eleva su tasa de política al 0.75% pero señala un enfoque cauteloso hacia un mayor endurecimiento.
- El sentimiento del consumidor en EE.UU. se debilita, con expectativas cayendo desde estimaciones anteriores.
El Yen japonés (JPY) se debilita drásticamente frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, ya que el Yen se desploma en todos los ámbitos tras la decisión de tasas de interés del Banco de Japón. Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza alrededor de 157.48, subiendo casi un 1.20%, su nivel más alto desde el 21 de noviembre.
Más temprano en la sesión asiática, el BoJ elevó su tasa de política en 25 puntos básicos (pbs) hasta el 0.75%, marcando el nivel más alto en aproximadamente tres décadas. El banco central declaró que la economía de Japón ha continuado recuperándose a un ritmo moderado, con condiciones del mercado laboral ajustadas y sólidos beneficios corporativos que apoyan aumentos salariales constantes.
Los responsables de políticas también señalaron que la inflación subyacente ha estado aumentando gradualmente, ayudada por las empresas que trasladan los mayores costos laborales a los precios, aumentando la confianza en que la inflación puede mantenerse alrededor del objetivo de estabilidad de precios del 2% a lo largo del tiempo.
Sin embargo, el BoJ también enfatizó que las tasas de interés reales siguen siendo significativamente negativas y que las condiciones financieras acomodaticias continuarán apoyando la economía. El banco central dijo que seguirá ajustando la política de acuerdo con los desarrollos en la actividad económica, los precios y las condiciones financieras, señalando un enfoque cauteloso hacia un mayor endurecimiento.
En reacción al aumento de tasas, los rendimientos de los Bonos del Gobierno japonés (JGB) se movieron al alza, con el rendimiento del JGB a 10 años superando el 2.0%, su nivel más alto desde 1999. Los mayores rendimientos han renovado las preocupaciones sobre la gran deuda pública de Japón, ya que el aumento de las tasas de interés podría elevar gradualmente los costos del servicio de la deuda gubernamental.
Mientras tanto, las autoridades japonesas reiteraron su enfoque en los desarrollos del mercado de divisas. El banco central dijo que prestará mucha atención a los movimientos en los mercados financieros y de divisas como parte de su evaluación de políticas en curso. Por separado, la Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo el viernes que las autoridades tomarían medidas apropiadas contra movimientos excesivos en el mercado de divisas.
Un Dólar estadounidense estable también está pesando sobre el Yen, aunque las expectativas de un mayor alivio de la política monetaria por parte de la Reserva Federal (Fed) pueden limitar las ganancias adicionales en el Dólar.
Los datos publicados el viernes mostraron un sentimiento del consumidor en EE.UU. más débil, con el Índice de Expectativas del Consumidor de la Universidad de Michigan revisado a la baja a 54.6 desde 55.0, mientras que el Índice de Sentimiento del Consumidor se finalizó en 52.9. En el lado de la inflación, las expectativas de inflación del consumidor a un año aumentaron a 4.2%, mientras que la perspectiva a cinco años se mantuvo sin cambios en 3.2%.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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