El EUR/USD se desliza a la baja con el BCE en pausa y la inflación estadounidense enfriándose

• El EUR/USD cae un 0.16% a 1.1722 mientras los mercados digieren la benignidad de la inflación en EE.UU. y los datos resilientes de solicitudes de desempleo.
• El BCE mantiene las tasas sin cambios, con Lagarde señalando una postura de reunión por reunión y sugiriendo que el ciclo de relajación puede haber terminado.
• Los operadores centran su atención en el PCE subyacente de EE.UU. y el sentimiento de Michigan para obtener nuevas pistas sobre la política de la Fed en 2026.

El EUR/USD retrocedió el jueves tras una agenda económica ocupada en ambos lados del Atlántico. Un dato de inflación benigno en EE.UU. y el Banco Central Europeo (BCE) manteniendo las tasas de interés sin cambios en la última reunión del año, apenas movieron la aguja para la moneda única. En el momento de escribir, el par se negocia a 1.1722, bajando un 0.16%.

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Datos retrasados de EE.UU. revelaron que las cifras de inflación de noviembre, tanto generales como subyacentes, cayeron a su nivel más bajo desde principios de 2021, según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). Aunque esto abre la puerta a una mayor relajación, se avecina un doble golpe ya que las solicitudes de desempleo de la última semana mejoraron, superando las estimaciones de los economistas.

Al otro lado del Atlántico, el BCE mantuvo las tasas sin cambios como se esperaba, y un artículo de fuentes de Bloomberg insinuó que el ciclo de recortes de tasas está "probablemente terminado," según el titular. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que la decisión fue unánime y que se apegarían a su "enfoque de reunión por reunión."

Después de los datos y la decisión del BCE, el EUR/USD se mantuvo en torno a niveles familiares, sin cambios.

El enfoque de los operadores se desplaza hacia la publicación del indicador de inflación favorito de la Fed, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) junto con el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para su publicación final. En Europa, los operadores estarán atentos a los discursos de Mario Cipollone, Martin Kocher del BCE y los datos de Cuenta Corriente de octubre.

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• La inflación en EE.UU. se enfrió aún más en noviembre, con el Índice de Precios al Consumidor (CPI) aumentando un 2.7% interanual, disminuyendo desde el 3.0% en septiembre y quedando por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 3.1%, reveló la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, se desaceleró al 2.6% interanual desde el 3.0%, reforzando las señales de que el proceso de desinflación se reanudó.
• Al mismo tiempo, el número de estadounidenses que solicitan beneficios por desempleo disminuyó, reveló el Departamento de Trabajo. Las Solicitudes Iniciales de Desempleo para la semana que terminó el 13 de diciembre aumentaron a 224K, bajando de la lectura revisada a la baja de 237K anterior y por debajo de las estimaciones de 225K.
• Dado el contexto, las expectativas de que la Fed reducirá las tasas en enero se mantuvieron sin cambios en 2.4%. Sin embargo, los mercados monetarios habían descontado 60 puntos básicos de relajación hacia finales de 2026, con la primera reducción prevista para junio.
• Las expectativas de que la Fed recortará las tasas en la próxima reunión del 28 de enero se mantienen sin cambios en 24%, según los datos de probabilidad de tasas de Capital Edge. No obstante, para todo el año, los inversores habían descontado 60 puntos básicos de relajación, con el primer recorte esperado en junio.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que el dato de inflación es "alentador," y que una "comprensión más clara de la inflación en declive," podría llevar a más reducciones de tasas de interés. A pesar de estos comentarios, se mantuvo ligeramente hawkish, diciendo que tiene "inquietud respecto a recortes de tasas prematuros."
• El Banco Central Europeo mantuvo las tasas de interés estables por cuarta reunión consecutiva, manteniendo la Instalación de Depósito en 2.00%, la tasa de Operaciones Principales de Refinanciación en 2.15% y la Instalación de Préstamos Marginales en 2.40%, en línea con las expectativas del mercado.

Perspectiva técnica: El EUR/USD se mueve en un rango a pesar de seguir siendo alcista

Por quinto día consecutivo, el EUR/USD se consolida en el rango medio de la zona de 1.1700-1.1800, ya que la acción del precio se vuelve contenida y la liquidez se agota mientras los operadores se preparan para las vacaciones de Navidad.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra que el impulso favorece a los alcistas, pero se ha vuelto plano en medio de un comercio de bajo volumen.

Para una continuación alcista, los operadores deben despejar la zona de 1.1750 y superar la marca de 1.1800. Una ruptura de esta última expondrá 1.1850 y el máximo del año hasta la fecha (YTD) en 1.1918. En caso de mayor debilidad, si el EUR/USD cae por debajo de 1.1700, se abrirá la puerta para probar la media móvil simple (SMA) de 100 días cerca de 1.1652, antes de la zona de 1.1600.