El USD/JPY desciende a medida que el Yen se fortalece ante las apuestas de subida de tasas del BoJ y los débiles datos de empleo de EE.UU.
- El USD/JPY cae mientras el Dólar estadounidense se mantiene a la baja tras los datos de empleo de EE.UU. retrasados.
- Las expectativas de aumento de tasas del BoJ respaldan al Yen antes de la decisión sobre tasas de interés del viernes.
- Los mercados esperan los datos del IPC de EE.UU. en busca de pistas sobre el camino de la política de la Fed hacia 2026.
El Yen japonés (JPY) se fortalece frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, ya que el Dólar se mantiene a la baja tras la publicación de los informes de Nóminas no Agrícolas (NFP) de octubre y noviembre, que fueron retrasados.
Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza alrededor de 154.64, bajando aproximadamente un 0.40% en el día, mientras que las expectativas de un aumento de tasas del Banco de Japón (BoJ) más adelante esta semana continúan manteniendo al Yen en un amplio soporte.
Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) mostraron que la economía de EE.UU. añadió 64.000 empleos en noviembre, ligeramente por encima de las expectativas del mercado de un aumento de 50.000. Las nóminas de octubre cayeron en 105.000, revirtiendo drásticamente el aumento de 108.000 de septiembre, que también fue revisado a la baja desde 119.000.
La Tasa de Desempleo subió al 4.6% en noviembre, por encima de las expectativas del mercado del 4.4% y marcando su nivel más alto desde septiembre de 2021.
Las Ganancias Promedio por Hora aumentaron solo un 0.1% intermensual en noviembre, fallando las expectativas del mercado de un aumento del 0.3%, mientras que el crecimiento salarial anual se desaceleró al 3.5% desde el 3.7%. En octubre, las ganancias aumentaron un 0.4% en el mes, frente al 0.2%, mientras que el crecimiento salarial anual se redujo al 3.7% desde el 3.8%.
En general, los datos de empleo sugieren que el mercado laboral de EE.UU. continúa enfriándose. Si bien el aumento de nóminas de noviembre fue ligeramente mejor de lo esperado, la imagen más amplia sigue siendo débil, con una creación de empleo más lenta, un aumento del desempleo y un crecimiento salarial en desaceleración.
Sin embargo, los datos hicieron poco para cambiar las expectativas para la reunión del FOMC de enero, donde los inversores anticipan en gran medida que la Fed mantendrá las tasas estables. La atención del mercado ahora se centra en los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre que se publicarán el jueves para obtener más pistas sobre el camino de la política monetaria de la Fed hacia 2026, con los mercados actualmente valorando dos recortes de tasas.
En Japón, la atención ahora está firmemente centrada en la decisión de política del Banco de Japón que se anunciará el viernes, donde se espera ampliamente que el banco central eleve su tasa de política al 0.75%, lo que marcaría el nivel más alto en más de tres décadas. Con este movimiento ya en gran medida valorado, el enfoque del mercado probablemente se trasladará a la orientación del Gobernador Kazuo Ueda sobre el momento y la extensión de futuros aumentos de tasas. El miércoles, el calendario económico de Japón presenta los datos comerciales de noviembre, incluyendo la Balanza Comercial de Mercancías Ajustada, Exportaciones e Importaciones.
Nóminas no Agrícolas - Preguntas Frecuentes
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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