El Yen japonés extiende sus ganancias frente a un USD bajista en medio de la postura de línea dura del BoJ y las perspectivas moderadas de la Fed

• El Yen japonés escala más alto contra un USD bajista por segundo día consecutivo el jueves.
• Las perspectivas divergentes de política del BoJ y la Fed resultan ser un factor clave que beneficia al JPY de menor rendimiento.
• Las preocupaciones fiscales y de crecimiento de Japón podrían limitar el potencial alcista del JPY en medio de un tono de riesgo positivo.

El Yen japonés (JPY) se basa en el fuerte movimiento del día anterior contra un Dólar estadounidense (USD) ampliamente más débil y gana algo de tracción positiva de seguimiento por segundo día consecutivo el jueves. Un cambio en la retórica del gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, al decir que el banco central se está acercando a lograr de manera sostenible el objetivo de inflación anual del 2%, elevó las apuestas por una inminente subida de tasas tan pronto como la próxima semana. Esto marca una divergencia significativa en comparación con el recorte de tasas dovish de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) el miércoles, que se considera que socava al Dólar y resulta ser un factor clave detrás del relativo rendimiento superior del JPY.

Mientras tanto, el aumento del gasto fiscal bajo la administración de la primera ministra Sanae Takaichi ha exacerbado las preocupaciones sobre las finanzas públicas de Japón. Esto, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable, podría actuar como un viento en contra para el JPY de refugio seguro. Los operadores alcistas también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas en torno al JPY y optar por esperar más señales sobre el camino de endurecimiento de la política del BoJ. Por lo tanto, la atención sigue centrada en el resultado de la reunión de política del BoJ del 18-19 de diciembre, que influirá en la dinámica del precio del JPY a corto plazo. De cara al riesgo del evento clave del banco central, el contexto fundamental podría seguir apoyando al JPY.

El Yen japonés continúa recibiendo apoyo de las expectativas hawkish del BoJ

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, reiteró a principios de esta semana que la probabilidad de que se materialice la perspectiva económica y de precios base del banco central ha ido aumentando gradualmente.
• Además, la publicación del Índice de Precios de Bienes Corporativos del miércoles indicó que la inflación en Japón sigue por encima de los niveles históricos y respalda el caso para una mayor normalización de la política del BoJ.
• El mercado ahora está valorando activamente la posibilidad de una subida de tasas del BoJ tan pronto como la próxima semana, lo que marca una gran divergencia en comparación con el recorte de tasas dovish de la Reserva Federal de EE.UU.
• El banco central de EE.UU., en un movimiento ampliamente esperado, redujo las tasas de interés al final de una reunión de dos días el miércoles y proyectó un recorte más de un cuarto de punto porcentual en 2026.
• Mientras tanto, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo a los periodistas que el mercado laboral de EE.UU. tiene riesgos significativos a la baja y que el banco central no quiere que su política afecte negativamente la creación de empleo.
• Los operadores reaccionaron rápidamente y ahora están valorando dos recortes más de tasas por parte de la Fed en 2026. Esto mantiene deprimido al Dólar estadounidense y continúa respaldando al Yen japonés de menor rendimiento.
• Los inversores siguen preocupados por la deteriorada condición fiscal de Japón en medio del impulso reflacionario de la primera ministra Sanae Takaichi y un masivo plan de gasto para impulsar el crecimiento económico lento.
• De hecho, el informe revisado del Producto Interno Bruto mostró que la economía de Japón se contrajo un 0.6% en el período de julio a septiembre y un 2.3% en términos anuales, o su ritmo más rápido desde el tercer trimestre de 2023.
• Sin embargo, esto fue compensado por las expectativas de que los salarios más altos aumentarán el poder adquisitivo de los hogares y estimularán el gasto, lo que debería alimentar la inflación impulsada por la demanda y fortalecer la economía.
• Los operadores ahora esperan la publicación de las habituales Solicitudes Iniciales de Desempleo Semanales de EE.UU., que, junto con los datos de la Balanza Comercial de EE.UU., podrían proporcionar algún ímpetu al USD y al par USD/JPY.

El USD/JPY podría encontrar soporte cerca del punto de ruptura del canal descendente, alrededor de 155.35

Un quiebre intradía por debajo de la marca de 156.00 y la media móvil simple (SMA) de 100 horas respalda el caso para más pérdidas en medio de osciladores negativos en gráficos horarios. Dicho esto, los indicadores técnicos en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y sugieren que cualquier caída adicional es más probable que atraiga a algunos compradores cerca del punto de ruptura de 155.35-155.30. Este último representó el límite superior de un rango de negociación a corto plazo y debería actuar como un punto clave. Algunas ventas de seguimiento, que lleven a una caída posterior por debajo de la marca psicológica de 155.00, podrían cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los bajistas del USD/JPY.

Por el contrario, una fortaleza sostenida por encima de la marca de 156.00 podría elevar los precios al contado a la región de 156.60-156.65 en ruta hacia el vecindario de 157.00, o un máximo de dos semanas alcanzado el martes. Algunas compras de seguimiento deberían allanar el camino para ganancias adicionales. El par USD/JPY podría entonces superar el obstáculo intermedio de 157.45 y apuntar a desafiar un máximo de varios meses, alrededor del vecindario de 158.00, alcanzado en noviembre.