USD/CAD se mantiene cerca de su nivel más bajo desde el 22 de octubre, parece vulnerable por debajo de 1.3800
- El USD/CAD se mantiene a la defensiva en medio de las perspectivas divergentes de política del BoC y la Fed.
- La recuperación del precio del petróleo durante la noche respalda al CAD y pesa sobre el par.
- Un tono positivo del riesgo afecta la demanda de refugio seguro del USD y favorece a los traders bajistas.
El par USD/CAD entra en una fase de consolidación bajista durante la sesión asiática del jueves y oscila en un rango estrecho, justo por debajo de la marca de 1.3800, o su nivel más bajo desde el 22 de octubre. El trasfondo fundamental, mientras tanto, parece inclinarse firmemente a favor de los traders bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja.
El Dólar canadiense (CAD) continúa con su rendimiento relativo superior frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil tras la inclinación de línea dura del Banco de Canadá (BoC), señalando que el ciclo de recortes de tasas ha terminado. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas por más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y valida la perspectiva negativa a corto plazo para el par USD/CAD.
En un movimiento ampliamente esperado, el BoC mantuvo su tasa de interés clave en 2.25% el miércoles, respaldado por datos alentadores del tercer trimestre, que mostraron que la economía canadiense ha soportado cierta turbulencia inducida por la guerra comercial. Además, el gobernador del BoC, Tiff Macklem, dijo durante la conferencia de prensa posterior a la reunión que la tasa actual está en un nivel adecuado para dar un impulso a la economía a través de una transición estructural.
Esto se suma a los crecientes rumores de que un aumento de tasas es probable en los próximos meses y ayuda a compensar la amenaza del presidente de EE.UU., Donald Trump, de que podría imponer nuevos aranceles a productos agrícolas, incluidos fertilizantes canadienses y arroz indio. Aparte de esto, la recuperación moderada del precio del petróleo crudo durante la noche respalda al CAD vinculado a las materias primas y actúa como un viento en contra para el par USD/CAD.
Mientras tanto, el banco central de EE.UU. redujo los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos y proyectó un recorte más en 2026. Sin embargo, los traders se mantuvieron optimistas sobre dos reducciones adicionales de tasas en el futuro tras los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien dijo que el mercado laboral de EE.UU. tiene riesgos significativos a la baja. Powell agregó que la Fed no quiere que su política afecte la creación de empleo.
Esto, junto con un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones, afecta la demanda de refugio seguro del Dólar y respalda la posibilidad de un movimiento depreciativo adicional a corto plazo para el par USD/CAD. Los traders ahora esperan la publicación de los datos de la balanza comercial de EE.UU. y Canadá, que, junto con la dinámica del USD y los precios del petróleo, deberían proporcionar algún impulso más tarde durante la sesión norteamericana.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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