EUR/GBP desciende a medida que la divergencia de los bancos centrales mantiene el cruce limitado en un rango
- El EUR/GBP se debilita dentro de su rango de una semana en medio de un tono contenido en los mercados de divisas.
- Las expectativas de recorte de tasas del BoE aumentan antes de la reunión de la próxima semana, limitando el potencial alcista en la GBP.
- Los funcionarios del BCE adoptan un tono más firme, apoyando la especulación de que el próximo movimiento de política podría ser un aumento.
El Euro (EUR) se desliza frente a la Libra esterlina (GBP) el miércoles, con el EUR/GBP oscilando dentro de su rango familiar de una semana mientras la cautela domina los mercados de divisas más amplios antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) más tarde en el día.
En el momento de escribir, el cruce se negocia cerca de 0.8730, suavizándose después de tocar un máximo intradía de 0.8751 durante las primeras horas de negociación en Europa.
Con la Fed lista para recortar tasas, los operadores están esperando nuevas orientaciones sobre las perspectivas para 2026. Cualquier ajuste en la trayectoria de la política podría remodelar los diferenciales de tasas globales y el sentimiento del mercado más amplio, creando efectos colaterales en los principales cruces de divisas, incluido el EUR/GBP.
Al mismo tiempo, la atención se está volviendo gradualmente hacia las reuniones de política monetaria de la próxima semana del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE).
Los mercados esperan ampliamente que el BoE recorte tasas en su próxima reunión. Sin embargo, los comentarios del BoE esta semana revelan una divergencia interna. El responsable de políticas Alan Taylor dijo que espera que la inflación del Reino Unido vuelva al objetivo del 2 por ciento en el corto plazo, lo que, según él, crea margen para reducciones adicionales de tasas.
La vicegobernadora Clare Lombardelli adoptó un tono más cauteloso, señalando que algunos riesgos al alza para la inflación permanecen y argumentando que el ritmo de los recortes puede necesitar desacelerarse a medida que el BoE se acerque al final de su ciclo actual de recortes.
En la eurozona, se espera que el BCE mantenga sin cambios las tres tasas de política clave la próxima semana. Aun así, se están acumulando especulaciones sobre la posibilidad de un aumento de tasas el próximo año tras una serie de comentarios más firmes de los responsables de políticas del BCE.
El miembro del Consejo de Gobierno Gediminas Simkus dijo más temprano el miércoles que no hay necesidad de cambiar las tasas mientras la inflación esté en el objetivo. Sus comentarios fueron seguidos por una entrevista de Bloomberg publicada el lunes, en la que Isabel Schnabel dijo que está "bastante cómoda" con las expectativas del mercado de que el próximo movimiento del BCE podría ser eventualmente un aumento.
Sumando a los comentarios recientes, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo el miércoles que la economía de la eurozona muestra signos de resiliencia y que el Consejo de Gobierno podría actualizar sus proyecciones de crecimiento en la reunión de diciembre.
Ella señaló que la postura política actual sigue siendo apropiada dado el progreso sostenido de la inflación hacia el objetivo, al tiempo que enfatizó que el BCE continuará confiando en los datos entrantes para determinar el momento de cualquier ajuste futuro.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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