USD/JPY sube a medida que el Dólar estadounidense se fortalece, el terremoto en Japón oscurece la perspectiva del BoJ

• El USD/JPY se mueve al alza a medida que el Dólar estadounidense se fortalece y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. suben.
• Los mercados esperan un "recorte moderado" de la Reserva Federal el miércoles, con un Comité dividido.
• El terremoto de magnitud 7.6 en Japón aumenta la aversión al riesgo y podría complicar la línea de tiempo de normalización del BoJ.

El USD/JPY cotiza alrededor de 155.80 el lunes al momento de escribir, subiendo un 0.30% en el día, apoyado por una recuperación en el Dólar estadounidense (USD) y el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. La presión compradora sobre el Dólar estadounidense surge a medida que los mercados se reposicionan antes de la crucial decisión de la Reserva Federal (Fed) del miércoles, en un contexto de alta volatilidad tras un fuerte terremoto en Japón.

Los inversores siguen convencidos de que la Fed recortará las tasas en 25 puntos básicos esta semana, con probabilidades alrededor del 86% según la herramienta FedWatch de CME. Sin embargo, la comunicación del presidente Jerome Powell podría adoptar un tono más restrictivo para enfatizar los riesgos de una inflación persistente. Varios analistas también destacan la posibilidad de un número inusual de disidentes dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), según Reuters, lo que reduciría la visibilidad sobre el camino de la política hacia 2026.

Sin datos económicos importantes programados para el lunes, la atención se centra en el Informe de Empleo ADP del martes y las Ofertas de Empleo JOLTS, que podrían refinar la evaluación de la desaceleración del mercado laboral, especialmente dado que el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de noviembre no se publicará hasta la próxima semana. Los datos de Gastos en Consumo Personal (PCE) del viernes confirmaron una tendencia de desinflación más lenta de lo esperado, con el PCE subyacente en 2.8% interanual, reforzando la idea de que la Fed podría querer limitar el ritmo de relajación el próximo año.

En Japón, la tensión se intensificó después de que un terremoto de magnitud 7.6 golpeara el noreste del país. Según Nikkei Asia, se emitieron alertas de tsunami para Hokkaido, Aomori e Iwate. El evento pesó inmediatamente sobre los activos japoneses, mientras que el Yen japonés (JPY) se debilitó a medida que los inversores evaluaban el posible impacto económico y el riesgo de que el Banco de Japón (BoJ) pudiera posponer su anticipado aumento de tasas.

Los datos macroeconómicos recientes también generan preocupaciones sobre la capacidad de Japón para absorber un rápido endurecimiento monetario. El Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre se revisó a la baja a una contracción anualizada del 2.3%, la más pronunciada desde 2023. Sin embargo, los salarios nominales crecieron un 2.6% en octubre, continuando alimentando las expectativas de un aumento de tasas en la reunión del BoJ de diciembre. Los rendimientos de los Bonos del Gobierno Japonés (JGB) se mantienen cerca de máximos de varios años, reflejando esta narrativa de política cambiante.

En resumen, el USD/JPY se encuentra en la encrucijada de dos fuerzas opuestas. Un Dólar estadounidense apoyado por el aumento de los rendimientos de EE.UU. y un Yen japonés debilitado por la incertidumbre posterior al terremoto, a pesar de las perspectivas de un endurecimiento de la política. La decisión de la Fed el miércoles, combinada con la evaluación gradual del impacto económico del terremoto, probablemente dará forma a los próximos movimientos del par.