El USD/JPY cae a medida que el Yen gana terreno por rumores de intervención, los datos estadounidenses decepcionan

• El USD/JPY se desliza hacia 156.00 mientras el Yen se fortalece por rumores de intervención y un Dólar estadounidense más débil.
• El débil IPP de EE.UU. y los decepcionantes datos de ventas minoristas refuerzan las señales de enfriamiento de la demanda y la disminución del impulso inflacionario.
• La recuperación del Yen sigue siendo superficial en medio de preocupaciones por el estímulo y una convicción limitada de endurecimiento por parte del BoJ.

El Yen japonés (JPY) se negocia al alza frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, con el USD/JPY presionado por rumores de intervención en Tokio y un Dólar estadounidense más débil tras los débiles datos económicos de EE.UU. En el momento de escribir, el par se negocia alrededor de 156.05, bajando casi un 0.50%, retrocediendo de recientes máximos de varios meses.

El Dólar estadounidense se vio sometido a una fuerte presión de venta después de que los retrasados datos del Índice de Precios de Producción (IPP) y las cifras de ventas minoristas de septiembre apuntaran a un impulso inflacionario más suave y a una debilitación de la demanda del consumidor.

El IPP general subió un 0.3% intermensual, en línea con las expectativas, mientras que la tasa anual se mantuvo en 2.7%, pero la medida subyacente aumentó solo un 0.2% intermensual, quedando por debajo de la previsión del 0.3% y disminuyendo a 2.6% interanual desde 2.9%.

Las ventas minoristas también decepcionaron. Las ventas minoristas generales aumentaron un 0.2% intermensual, fallando la previsión del 0.4% y desacelerándose desde el 0.6% en agosto. En términos anuales, las ventas minoristas aumentaron un 4.3% interanual en septiembre, disminuyendo desde alrededor del 5.0% en agosto.

El Grupo de Control de Ventas Minoristas, que se incorpora directamente en los cálculos del PIB, se contrajo un 0.1% en septiembre, fallando las expectativas de un aumento del 0.3% y disminuyendo desde el 0.6% en agosto. Las ventas minoristas excluyendo automóviles se situaron en un 0.3% intermensual, quedando por debajo de la previsión del 0.4% y desacelerándose desde el 0.6% en agosto.

Las señales del mercado laboral también apuntaron a un mayor debilitamiento, con el promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo ADP cayendo a -13.5K desde -2.5K. La caída refleja un enfriamiento en el impulso de creación de empleo y añade a las señales de un mercado laboral debilitado.

Los mercados ya estaban aumentando las apuestas por recortes de tasas de interés tras los comentarios moderados de funcionarios influyentes de la Reserva Federal (Fed) que señalaron apertura a la flexibilización, y los últimos datos han fortalecido la confianza de que los responsables de políticas podrían, de hecho, recortar tasas en diciembre.

En Japón, las repetidas advertencias de intervención verbal del Ministro de Finanzas Katayama y otros funcionarios ayudaron al Yen a recuperar terreno, ya que las autoridades reiteraron su incomodidad con los movimientos rápidos de la moneda y señalaron su disposición a actuar si es necesario.

Sin embargo, las preocupaciones fiscales vinculadas al gran paquete de estímulo del gobierno, junto con las dudas de que el Banco de Japón (BoJ) suba las tasas en el corto plazo, continúan socavando la perspectiva más amplia del Yen y limitando el alcance para una apreciación sostenida.