GBP/JPY se estabiliza por encima de 205.00 con todos los ojos en el presupuesto del Reino Unido
- La Libra se estanca por debajo de 205.50 frente a un Yen japonés débil.
- Los inversores siguen siendo cautelosos a la hora de colocar grandes posiciones largas en GBP con el presupuesto del Reino Unido en el foco.
- El JPY sigue bajo presión a pesar de la creciente especulación sobre una intervención del BoJ.
La Libra ha subido desde los mínimos del viernes en 204.30, pero está luchando por encontrar una aceptación significativa por encima del nivel de 205.00 el lunes, a pesar del sentimiento positivo de riesgo. La cautela de los inversores antes de la publicación del presupuesto del Reino Unido y la creciente especulación sobre una intervención del BoJ han dejado al par buscando dirección.
En el Reino Unido, todas las miradas están puestas en el Presupuesto de Otoño, que se publicará el próximo miércoles. La canciller Rachel Reaves insinuó un aumento en el impuesto sobre la renta hace semanas antes de dar un paso atrás. Sin embargo, es muy probable que el presupuesto del miércoles entregue aumentos significativos de impuestos para abordar el creciente déficit fiscal del país.
Esto ha beneficiado al Banco de Inglaterra, que se verá obligado a reducir las tasas de interés en los próximos meses para compensar el impacto económico de los impuestos más altos. Más allá de eso, las recientes cifras macroeconómicas del Reino Unido han mostrado datos consistentes con una fuerte desaceleración económica, fortaleciendo el caso para un próximo recorte de tasas del BoE.
La generosidad fiscal de Takaichi pesa sobre el Yen
El Yen japonés, a su vez, no ha podido obtener un apoyo significativo de la debilidad de la Libra, afectado por sus propias fallas. El gabinete de la primera ministra Takaichi aprobó la semana pasada un programa de estímulo de 21 billones de Yen (135.000 millones de USD), lo que ha aumentado las preocupaciones sobre las ya tensas finanzas públicas.
La debilidad del Yen llevó a las autoridades japonesas a intensificar su retórica contra la excesiva volatilidad en el mercado de divisas, emitiendo una advertencia de intervención bastante explícita el viernes pasado. Sin embargo, los inversores siguen vendiendo el JPY el lunes, con la esperanza de que el BoJ espere hasta el final de la semana para intervenir. El banco normalmente interviene cuando los volúmenes de negociación son bajos, con el objetivo de desencadenar el máximo impacto, y el día de Acción de Gracias en EE.UU., que se celebra el jueves, ofrece una gran oportunidad.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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