El Yen japonés se mantiene cerca de su mínimo de varios meses frente al Dólar en medio de preocupaciones fiscales y la incertidumbre del BoJ

• El Yen japonés sigue siendo socavado por preocupaciones fiscales y la incertidumbre del BoJ.
• Los temores a una intervención y el sentimiento de aversión al riesgo ofrecen algo de soporte al Yen japonés de refugio seguro.
• Un USD más débil contribuye a limitar el USD/JPY antes de las minutas de la reunión del FOMC.

El Yen japonés (JPY) oscila en un rango durante la sesión asiática del miércoles y se mantiene cerca de su nivel más bajo desde finales de febrero, alcanzado frente al Dólar estadounidense (USD) el día anterior. Los inversores siguen siendo inciertos sobre la trayectoria de endurecimiento de la política del Banco de Japón (BoJ) en medio de la postura de política fiscal expansiva de la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, y su preferencia por que las tasas de interés se mantengan bajas. Esto ha sido un factor clave detrás del relativo bajo rendimiento del JPY recientemente y respalda la posibilidad de un movimiento de depreciación a corto plazo.

Sin embargo, un creciente riesgo de que las autoridades intervengan en el mercado para frenar una mayor debilidad del JPY está frenando a los bajistas para que no realicen apuestas agresivas. Además, un tono generalmente más débil en torno a los mercados de renta variable resulta ser otro factor que ayuda a limitar la caída del Yen japonés de refugio seguro. El USD, por otro lado, lucha por atraer compradores significativos en medio de preocupaciones sobre el debilitamiento del impulso económico debido al cierre del gobierno de EE.UU. más prolongado de la historia. Esto contribuye a limitar el potencial alcista para el par USD/JPY.

Los bajistas del Yen japonés mantienen el control mientras las políticas de Takaichi podrían retrasar el aumento de tasas del BoJ

• Un panel, compuesto por legisladores del Partido Liberal Democrático de Japón, propuso el martes compilar un presupuesto suplementario que supere los ¥25 billones para financiar el paquete de estímulo planificado por la primera ministra Sanae Takaichi. Esto alimenta la ansiedad sobre la oferta de nueva deuda gubernamental y empuja el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 40 años a un máximo histórico.
• Takaichi dijo la semana pasada que Japón aún enfrenta el riesgo de regresar a la deflación y agregó que espera firmemente que el Banco de Japón logre una inflación impulsada por los salarios en lugar de principalmente a través del aumento de los costos de los alimentos. Takaichi instó al BoJ a cooperar con los esfuerzos del gobierno para reflotar la economía y también expresó su descontento con la idea de aumentar las tasas de interés.
• Mientras tanto, las especulaciones de que la reciente caída del Yen japonés podría desencadenar una intervención de las autoridades gubernamentales frenan a los traders bajistas para que no realicen nuevas apuestas. A esto se suma que el entorno de aversión al riesgo prevalente ofrece algo de soporte al Yen japonés de refugio seguro, que, junto con la falta de compras del Dólar estadounidense, mantiene un límite en las ganancias adicionales para el par USD/JPY.
• Los alcistas del USD esperan la publicación de datos macroeconómicos de EE.UU. retrasados para obtener pistas sobre la salud de la economía más grande del mundo en medio de señales de un mercado laboral en desaceleración y el próximo movimiento de la Reserva Federal. De hecho, el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, dijo que el banco central necesita proceder con cautela, mientras que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, continuó argumentando a favor de más recortes de tasas.
• Por lo tanto, el enfoque del mercado seguirá centrado en la publicación de las minutas de la reunión del FOMC, que se publicarán más tarde este miércoles, y que jugarán un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del USD a corto plazo. La atención luego se trasladará al informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. para septiembre el jueves. Este último debería proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY.

El USD/JPY parece estar preparado para subir más hacia recuperar el nivel de 156.00

El cierre consecutivo de esta semana por encima del nivel psicológico de 155.00 y los osciladores positivos sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo al alza. Por lo tanto, una cierta fortaleza de seguimiento, hacia recuperar la cifra redonda de 156.00, parece ser una posibilidad distinta. El impulso podría extenderse aún más hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 156.50-156.60, por encima de la cual los precios al contado podrían subir al nivel de 157.00 en ruta hacia el área de 157.35.

Por el contrario, los retrocesos correctivos podrían encontrar un soporte decente cerca del nivel de 155.00, y cualquier debilidad adicional es más probable que atraiga nuevos compradores cerca del punto de resistencia horizontal de 154.50-154.45. Este último debería actuar como un punto clave, por debajo del cual el par USD/JPY podría extender la caída hacia la cifra redonda de 154.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 153.60-153.50 y el nivel de 153.00.