EUR/JPY se consolida mientras el Yen se beneficia de los datos del PIB, el Euro apoyado por la revisión del crecimiento

• El EUR/JPY se mueve lateralmente mientras el Yen japonés se estabiliza tras una lectura preliminar del PIB japonés mejor de lo esperado.
• Las tensiones geopolíticas en Asia alimentan la aversión al riesgo, apoyando la moneda japonesa.
• La Comisión Europea eleva su perspectiva de crecimiento para 2025, ofreciendo un leve apoyo al Euro.

El EUR/JPY cotiza alrededor de 179.60 el lunes al momento de escribir, prácticamente sin cambios en el día tras retroceder desde el máximo de varios años cerca de 180.00 alcanzado la semana pasada. El cruce sigue sin dirección, atrapado entre un Yen japonés (JPY) respaldado por factores internos y geopolíticos, y un Euro (EUR) beneficiado por un contexto macroeconómico ligeramente mejorado en la Eurozona.

Por el lado japonés, los datos publicados por la Oficina del Gabinete muestran que el Producto Interior Bruto (PIB) se contrajo un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, una caída menor a la contracción del 0.6% esperada. En términos anualizados, la actividad cayó un 1.8%, una contracción más suave que la caída proyectada del 2.5%.

Las cifras confirman la fragilidad de la economía, pero disminuyen las expectativas de un aumento de tasas inminente por parte del Banco de Japón (BoJ), especialmente mientras la Primera Ministra Sanae Takaichi continúa abogando por mantener condiciones monetarias acomodaticias para apoyar a los hogares. Al mismo tiempo, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, destaca el consumo robusto y un mercado laboral ajustado, señalando que la inflación subyacente se está moviendo gradualmente hacia el objetivo del 2%. Un mensaje que mantiene la puerta abierta a un ajuste de la política monetaria cuando las condiciones lo permitan.

El sentimiento del mercado sigue presionado en Asia tras las renovadas tensiones geopolíticas entre China y Japón sobre Taiwán. Un fuerte intercambio de advertencias entre los dos países ha alimentado la aversión al riesgo, que tradicionalmente apoya al Yen japonés como un activo de refugio seguro.

En Europa, el Euro recibe apoyo adicional de la Comisión Europea, que actualizó su pronóstico de crecimiento para 2025 en la Eurozona al 1.3%, desde el 0.9% anterior. La revisión refleja una inversión más fuerte de lo esperado, un aumento en las exportaciones a principios de este año y la próxima inclusión de Bulgaria en el bloque de moneda única, elevando mecánicamente la tasa de crecimiento promedio de la región. Bruselas advierte, sin embargo, que los riesgos siguen inclinados a la baja, incluyendo tensiones comerciales renovadas, incertidumbre geopolítica y fragilidad financiera global, aunque enfatiza que la economía de la Unión Europea (UE) sigue expandiéndose a pesar de un entorno "adverso".

Este panorama más constructivo se suma a la postura cautelosa del Banco Central Europeo (BCE), reforzando las expectativas de una pausa prolongada en la política que apoya modestamente al Euro.

En este contexto, con un apoyo moderado para el Euro y una demanda defensiva persistente por el Yen japonés, el EUR/JPY permanece en una fase de consolidación alrededor de 179.60, a la espera de nuevos catalizadores macroeconómicos.