El EUR/GBP se mueve a la baja a 0.8730; carece de seguimiento en medio de la divergencia de políticas entre el BoE y el BCE
- El EUR/GBP retrocede el lunes y rompe una racha alcista de tres días hasta un máximo de un mes.
- Las expectativas divergentes del BoE y del BCE actúan como un viento favorable para el par de divisas y ayudan a limitar las pérdidas.
- Los operadores también parecen reacios a abrir apuestas direccionales agresivas antes del BCE el jueves.
El cruce EUR/GBP comienza la nueva semana en un tono más suave y se aleja aún más de un máximo de casi un mes, alrededor de la zona de oferta de 0.8745-0.8750, alcanzada el viernes. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la región de 0.8730-0.8725 y, por ahora, parecen haber roto una racha alcista de tres días, aunque cualquier caída significativa parece elusiva.
Las expectativas de un mayor alivio por parte del Banco de Inglaterra (BoE), junto con las preocupaciones sobre las perspectivas fiscales del Reino Unido antes del presupuesto de otoño en noviembre, podrían seguir debilitando a la Libra esterlina (GBP) y apoyar el cruce EUR/GBP. Los operadores aumentaron sus apuestas por una reducción de tasas de 25 puntos básicos (pbs) por parte del BoE en noviembre después de que los datos publicados la semana pasada mostraran que la inflación al consumidor se mantuvo inesperadamente estable en septiembre. Esto se suma a las señales de enfriamiento en el mercado laboral del Reino Unido y respalda la posibilidad de más recortes de tasas por parte del BoE para fin de año.
Las perspectivas marcan una divergencia significativa en comparación con la creciente aceptación de que el Banco Central Europeo (BCE) ha terminado de recortar las tasas de interés. Además, los futuros de tasas están valorando estrechamente un recorte de 25 pbs para finales de 2026, lo que podría contribuir al mejor desempeño de la moneda común frente a su contraparte británica y seguir ofreciendo cierto soporte al cruce EUR/GBP. Sin embargo, la incertidumbre política en Francia debería frenar a los operadores de abrir apuestas alcistas agresivas en torno al Euro (EUR) y limitar el par de divisas.
De hecho, el líder del Partido Socialista de Francia, Olivier Faure, ha amenazado con derrocar al gobierno del Primer Ministro Sébastien Lecornu el lunes si no se cumplen las demandas presupuestarias del partido. Además, Moody's Ratings cambió la perspectiva de Francia a negativa, mientras reafirmaba la calificación aa3, ya que la inestabilidad política interna podría obstaculizar su capacidad para abordar desafíos clave de política como el elevado déficit fiscal y el creciente carga de deuda. Los operadores también parecen reacios y optan por esperar la decisión del BCE el jueves antes de abrir apuestas direccionales en torno al cruce EUR/GBP.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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