El EUR/GBP sube a máximos de finales de julio en medio de tensiones fiscales en el Reino Unido y incertidumbre política
- El Euro gana terreno frente a la Libra en medio de la incertidumbre fiscal y política del Reino Unido.
- La confianza del consumidor GfK de Alemania supera las previsiones, con expectativas de ingresos mejorando.
- El endeudamiento del gobierno del Reino Unido alcanza un máximo de cinco años en agosto, aumentando las preocupaciones sobre el déficit y la deuda.
El Euro (EUR) se fortalece frente a la Libra esterlina (GBP) el jueves, con el EUR/GBP cotizando alrededor de 0.8740 después de tocar brevemente su nivel más alto desde el 28 de julio a primera hora del día. La Libra sigue bajo presión a medida que los inversores se muestran cautelosos ante las perspectivas fiscales del Reino Unido, mientras que el Euro encuentra un modesto apoyo en la mejora de los datos de sentimiento alemán, manteniendo el cruce sesgado al alza.
La encuesta de confianza del consumidor GfK para octubre mejoró a -22.3, superando las expectativas de -23.3 y aumentando desde -23.5 en septiembre. La ganancia fue impulsada por expectativas de ingresos más fuertes, aunque la disposición de los hogares a gastar y los indicadores de perspectivas económicas se debilitaron aún más.
Los comentarios del Banco Central Europeo (BCE) también ayudaron a estabilizar el Euro. El miembro de la Junta Ejecutiva Piero Cipollone dijo el miércoles que "estamos haciendo bastante bien" y que se espera que el crecimiento "se mantenga en un buen lugar en los próximos años" gracias a sólidos fundamentos y un mercado laboral resistente. Añadió que persiste la incertidumbre, pero describió los riesgos para la inflación como "muy equilibrados", con expectativas "bien ancladas" y la inflación establecida para mantenerse cerca del objetivo durante los próximos dos años.
En el lado del Reino Unido, las preocupaciones sobre la credibilidad fiscal continúan dominando. El endeudamiento del gobierno se disparó a 18.000 millones de libras en agosto, el más alto para ese mes en cinco años, mientras que la débil demanda en las recientes subastas de bonos ha subrayado la inquietud de los inversores.
Los mercados se mantienen cautelosos sobre cómo la Canciller Rachel Reeves gestionará el creciente déficit antes del presupuesto de noviembre. La incertidumbre política, incluidas las tensiones en el liderazgo laborista y nuevas propuestas de gasto, está añadiendo presión y pesando sobre la Libra.
Mientras tanto, el Banco de Inglaterra (BoE) adoptó un tono cauteloso en sus comentarios a mitad de semana. La miembro del MPC Megan Greene argumentó que "un enfoque cauteloso hacia los recortes de tasas es justificado", señalando que los choques de oferta no deben ser simplemente ignorados. El Gobernador Andrew Bailey reiteró que, si bien un mayor alivio sigue siendo posible, el momento y la magnitud dependerán estrictamente de las perspectivas de inflación.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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