El Yen japonés se consolida frente al USD en medio de señales mixtas, antes de los eventos del banco central

• El Yen japonés lucha por una dirección firme a corto plazo en medio de señales fundamentales mixtas.
• Las incertidumbres políticas y sobre el aumento de tasas del BoJ, junto con un tono de riesgo positivo, pesan sobre el JPY.
• Las apuestas por recortes de tasas de la Fed debilitan al USD y limitan el USD/JPY antes de eventos clave de bancos centrales.

El Yen japonés (JPY) extiende su movimiento de consolidación lateral contra un Dólar estadounidense (USD) en general más débil durante la sesión asiática del martes, ya que los operadores optan por esperar los eventos clave de bancos centrales de esta semana. La Reserva Federal (Fed) tiene programado anunciar el resultado de una reunión de dos días el miércoles, seguida de la crucial decisión del Banco de Japón (BoJ) el viernes. Mientras tanto, la incertidumbre sobre el momento probable y el ritmo de los aumentos de tasas del BoJ, junto con el prevalente estado de aversión al riesgo, actúa como un viento en contra para el JPY de refugio seguro.

Cualquier caída significativa para el JPY, sin embargo, aún parece elusiva a la luz de la creciente aceptación de que el BoJ se mantendrá en su camino de normalización de políticas. Esto marca una divergencia significativa en comparación con las crecientes apuestas por un alivio más agresivo por parte de la Fed, lo que mantiene al Dólar estadounidense deprimido cerca de su nivel más bajo desde el 24 de julio y debería contribuir a limitar el par USD/JPY. No obstante, el trasfondo fundamental parece inclinado a favor de los alcistas del JPY y sugiere que el camino de menor resistencia para el par de divisas sigue siendo a la baja.

Los alcistas del Yen japonés parecen reacios a pesar de un trasfondo fundamental de apoyo

• El Yen japonés ha estado luchando por una dirección firme a corto plazo durante la última semana más o menos y oscilando en un rango contra su contraparte estadounidense en medio de la ambigüedad sobre la decisión de aumento de tasas del Banco de Japón. La renuncia del Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba añadió una capa de incertidumbre en los mercados y podría dar al BoJ más razones para ir despacio en los aumentos de tasas de interés.
• Mientras tanto, el acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón ha eliminado algunos riesgos para el crecimiento interno. El BoJ ve este desarrollo como un camino hacia un progreso constante hacia el objetivo de inflación. Además, un mercado laboral ajustado y un panorama económico optimista mantienen la puerta abierta para un inminente aumento de tasas de interés del BoJ para finales de este año y ofrecen cierto apoyo al JPY.
• Además, la actual valoración del mercado apunta a casi dos aumentos de 25 puntos básicos completos para julio del próximo año, lo que, a su vez, justifica cierta cautela antes de abrir apuestas agresivas bajistas sobre el JPY. Los operadores también podrían optar por mantenerse al margen antes de la última actualización de política monetaria del BoJ el viernes. Esto, junto con un Dólar estadounidense bajista, debería limitar el par USD/JPY.
• El Índice del USD (DXY), que rastrea el billete verde frente a una cesta de divisas, languidece cerca de su nivel más bajo desde el 24 de julio en medio de crecientes apuestas por un alivio más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal de EE.UU. Los operadores aumentaron sus apuestas por tres recortes de tasas de interés por parte de la Fed este año después de que los recientes datos macroeconómicos de EE.UU. apuntaran a signos de un mercado laboral debilitado.
• El Senado de EE.UU. votó para confirmar a Stephen Miran, uno de los principales asesores económicos del presidente Donald Trump, para unirse a la poderosa Junta de Gobernadores de la Fed. Miran ahora votará en la decisión de tasas de interés de esta semana. Un tribunal de apelaciones federal dictaminó que Trump no puede despedir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, quien puede participar en la crucial reunión de dos días que comienza el martes.
• En el frente geopolítico, Trump dijo el lunes que una reunión cara a cara entre el presidente ucraniano Volodímir Zelenski y su homólogo ruso, Vladimir Putin, es difícil. Esto ocurre en medio de la intensificación de la guerra Rusia-Ucrania y las crecientes tensiones en Oriente Medio, lo que podría beneficiar aún más al JPY de refugio seguro antes de los eventos clave de los bancos centrales.
• La agenda económica de EE.UU. del martes incluye la publicación de las cifras de ventas minoristas mensuales y los datos de producción industrial más tarde durante la sesión norteamericana. La reacción inmediata del mercado es más probable que sea moderada, ya que los operadores podrían abstenerse de abrir apuestas direccionales agresivas y optar por esperar más señales sobre la perspectiva de política de los bancos centrales.

El USD/JPY necesita encontrar aceptación por debajo de 147.00 para respaldar el caso de más pérdidas

La acción del precio dentro del rango podría verse como una fase de consolidación antes del siguiente movimiento direccional. Mientras tanto, los recientes fracasos repetidos cerca de una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Dicho esto, aún será prudente esperar algún seguimiento de ventas y aceptación por debajo de la marca de 147.00 antes de posicionarse para más pérdidas en medio de osciladores neutrales en el gráfico diario. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el soporte horizontal de 146.30-146.20. Esto es seguido de cerca por la cifra redonda de 146.00, por debajo de la cual la trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio de 145.35 en ruta hacia la marca psicológica de 145.00.

Por el contrario, cualquier movimiento positivo hacia arriba probablemente enfrentará un obstáculo inmediato cerca de la cifra redonda de 148.00, por encima de la cual un movimiento de cobertura de cortos podría elevar el par USD/JPY hacia la barrera de la media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente situada cerca de la zona de 148.75. Un seguimiento de compras, que conduzca a una posterior fortaleza más allá de la marca de 149.00 y el máximo mensual, alrededor de la región de 149.15, negaría la perspectiva negativa y cambiaría el sesgo a corto plazo a favor de los operadores alcistas.