El Banco Central Europeo se dispone a recortar las tasas de interés nuevamente en medio de la inflación en descenso y la incertidumbre sobre aranceles
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Se espera que el Banco Central Europeo reduzca las tasas clave en 25 puntos básicos el jueves.
El enfoque estará en el lenguaje de la declaración del BCE y los comentarios de la presidenta Christine Lagarde.
El par EUR/USD se prepara para una intensa volatilidad tras los anuncios de política del BCE.
El Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión sobre las tasas de interés de abril el jueves a las 12:15 GMT. Los mercados esperan ampliamente que el banco central reduzca las tasas clave por sexta vez consecutiva.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ofrecerá una conferencia de prensa a las 12:45 GMT. En esta conferencia, presentará la declaración preparada sobre política monetaria y responderá a preguntas de los medios.
El Euro (EUR) se mantiene preparado para una gran reacción ante los anuncios del BCE en comparación con el Dólar estadounidense (USD).
¿Qué esperar de la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo?
El BCE está listo para entregar otro recorte de 25 puntos básicos (bps) después de la reunión de política de abril, reduciendo la tasa de referencia de la facilidad de depósito al 2.25% desde el 2.5%, con el proceso de desinflación manteniéndose en camino.
Los datos publicados por Eurostat mostraron que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) en la Eurozona aumentó un 2.2% interanual (YoY) en marzo, después de registrar un aumento del 2.3% en febrero. Además, la inflación HICP subyacente anual se suavizó al 2.4% desde el 2.6% en el mismo período.
Los inversores examinarán la declaración de política para ver cómo el BCE espera que el nuevo régimen comercial de Estados Unidos impacte en las perspectivas de inflación y crecimiento en la Unión Europea (UE).
Al anticipar la reunión de abril del BCE, los analistas de TD Securities dijeron que pronostican una reducción de 25 bps en las tasas. "El enfoque clave en la conferencia de prensa debería estar en la incertidumbre económica relacionada con las políticas comerciales y la demanda global en el futuro. Como tal, la redacción sobre la trayectoria futura de las tasas probablemente será vaga y enfatizará la dependencia de los datos", señalaron los analistas.
A principios de mes, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Gediminas Šimkus, argumentó que las decisiones arancelarias de EE.UU. justifican una política monetaria más acomodaticia y agregó que se necesitará un recorte de 25 bps en abril. Aunque EE.UU. y la UE acordaron una pausa de 90 días en los aranceles recíprocos desde entonces, todavía hay muchas incertidumbres sobre cómo serán las relaciones comerciales entre la UE y EE.UU. después del período de gracia. Citando a personas familiarizadas con las discusiones, Bloomberg informó a principios de esta semana que la UE esperaba que la mayor parte de los aranceles de importación de EE.UU. se mantuvieran en su lugar después de que se lograra poco progreso en las negociaciones que tuvieron lugar el lunes.
¿Cómo podría la reunión del BCE impactar en el EUR/USD?
El EUR/USD ganó más del 4% en marzo y ya ha subido alrededor del 5% desde principios de abril. Durante este período, la intensa presión de venta que rodea al Dólar estadounidense (USD) debido a los crecientes temores sobre una desaceleración económica como resultado de la profundización de los conflictos comerciales alimentó la recuperación del par.
En caso de que la declaración de política del BCE, o la presidenta Lagarde, sugiera que siguen confiando en que el proceso de desinflación se reanude, a pesar de la incertidumbre arancelaria, los inversores podrían ver esto como una señal de un mayor alivio de la política en un futuro cercano. Un tono pesimista sobre las perspectivas económicas podría reafirmar esta visión. En este escenario, el Euro podría estar bajo presión de venta con la reacción inmediata, abriendo la puerta a una corrección a la baja en el EUR/USD.
Por otro lado, el Euro podría continuar superando al USD si el BCE pone más énfasis en los riesgos inflacionarios al alza y señala una posible pausa en los recortes de tasas, citando la necesidad de más tiempo para evaluar el impacto de los aranceles.
Eren Sengezer, analista principal de la sesión europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para el EUR/USD:
"El EUR/USD se negocia cerca del límite superior de un canal de regresión ascendente de dos meses y el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 70, lo que sugiere que el par podría experimentar una corrección técnica antes de la próxima subida."
"A la baja, el punto medio del canal ascendente se alinea como un nivel de soporte clave en 1.1200. Si el EUR/USD cierra por debajo de este nivel, 1.1100 (nivel estático) podría verse como soporte intermedio antes de 1.1000 (nivel psicológico, media móvil simple de 20 días). Mirando hacia el norte, se podrían identificar resistencias en 1.1435 (límite superior del canal ascendente), 1.1500 (nivel redondo, nivel estático) y 1.1580 (nivel estático)", agregó Sengezer.
BCE FAQs
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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