Xpeng bolsa: pronósticos, características y claves de la acción XPEV

El artículo que hoy nos proponemos relatar versará sobre Xpeng, la marca de coches que despunta en bolsa y rivaliza directamente con el todopoderoso Tesla. Se trata de una de las compañías chinas más importantes en cuanto a movilidad eléctrica, con una presencia cada vez mayor en mercados occidentales.

En este texto trataremos de desgranar las claves de Xpeng como empresa y también de XPEV como acción cotizada. Veremos también otro tipo de cuestiones como por ejemplo el análisis DAFO de la compañía, la evolución técnica del valor y mucho más. Todo ello con la intención de obtener una visión completa y fidedigna de lo que supone invertir en esta acción.

Nuestro objetivo es, como siempre buscamos, el ofrecer todas las herramientas necesarias para un trading lo más ajustado posible a nuestros intereses. Sólo contando con información suficiente sabremos la mejor manera de encarar nuestra inversión en XPEV. ¿Mejor apostar en corto o quizás vamos largos?

Comencemos por el principio. Xpeng, o mejor dicho Xiaopeng Motors, es una empresa de origen chino, con sede en Guangzhou, fundada en 2015 por parte de dos ex ejecutivos de GAC Group. GAC quizás no sea conocida en Occidente, pero es uno de los grandes fabricantes de vehículos del país y sobre todo ha producido para marcas extranjeras como Honda o Fiat.

El gran atractivo de Xpeng es ser uno de los principales fabricantes de coches eléctricos de China, con modelos superventas como por ejemplo el P7. No obstante, todo hay que decirlo, el país oriental es uno de los mejores mercados para este tipo de vehículos, y ya en este año se batirá el récord de 6 millones de unidades vendidas.

Precisamente el reto de Xpeng, que vamos a ir viendo a lo largo del artículo, pasa por saber adaptarse a las necesidades de los mercados occidentales y ofrecer un producto que sepa competir directamente con Tesla y con los segmentos eléctricos de marcas como Ford, Mercedes-Benz o Volkswagen.

Dicha apertura a nuevos mercados viene dada, entre otras cosas, porque está previsto que pronto finalicen las ayudas que el gobierno ha venido dando al sector desde 2009, ayudas que han servido para el despegue del sector en el país pero quizás no resultan útiles para la competencia con el extranjero.

De hecho, un estudio de Q Jinshi señala que Tesla es la empresa que más rentabilidad obtiene por unidad producida, con 9.711 $, mientras que Xpeng estaría asumiendo unas pérdidas de -9.889 $ por cada coche que vende.

?  ¿Cómo se mantiene a flote una empresa que pierde dinero?

Después de lo anterior la pregunta resulta evidente, ya que nadie monta una empresa para perder dinero mes a mes. O tal vez sí, si cuentas con los padrinos adecuados para mantenerte a flote hasta resultar rentable. En el caso de Xpeng, entre sus accionistas estarían fondos de inversión como BlackRock, empresas como Alibaba y hedge funds como FifhtDelta:

Detalle de los 10 principales accionistas de Xpeng

Fuente: CNN Business

En realidad, son muchas las empresas que necesitan de un cierto tiempo hasta lograr ser rentables, especialmente si estamos hablando de las llamadas startups, donde el factor de innovación y desarrollo tarda en consolidarse en forma de resultados. Baste ver la siguiente gráfica para darnos cuenta del largo camino que han tenido importantes nombres de la industria:

Fuente: Expansión

Así, en el caso de Amazon podemos ver que desde su fundación tardó 9 años en ser rentable y Twitter tardó 12. Incluso en el momento de salir a bolsa, Amazon arrastraba unas pérdidas millonarias y sólo Facebook y Google podían jactarse de dar beneficio (claro está, ni sombra de lo que se obtiene ahora).

No es de extrañar que en el decálogo del inversor growth siempre aparezca la previsión de operaciones a diez años, puesto que es un plazo relativamente normal para que una compañía de estas características acabe dando beneficio. Claro está, hace falta tener una mente fría para asumir tales horizontes temporales.

?  Camino a los coches voladores

Uno de los principales atractivos de Xpeng es su gran apuesta por la innovación. Tal es así que su firma es una de las pioneras en lo referido a la inversión en I+D+I de los vehículos voladores, la principal meta para descongestionar las ciudades de las próximas décadas.

Xpeng dispone de una división llamada AeroHT dedicada precisamente a la investigación en este campo de movilidad. Recientemente llegó a presentar en primer vuelo en público a su eVTOL, una suerte de híbrido entre coche eléctrico y dron con el que la firma pretende dar una salida factible a esta demanda.

?  Xpeng España

Quien tenga interés por este tipo de vehículos quizás haya escuchado anteriormente hablar de Xpeng, y es que desde el mes de Abril está presente en nuestro país de forma abierta, aunque ya en 2021 comercializó su modelo G3 en España.

Poco a poco la firma trata de abrirse paso en el territorio, sin embargo parece que otras marcas orientales estarían tomándole la delantera. Es el caso por ejemplo de Polestar, que tiene la ventaja de pertenecer al mismo dueño (chino) de otras empresas europeas como Volvo o Lotus: Geely Holdings. Así, Polestar llegó a abrir incluso su propio concesionario.

En este punto pretendemos realizar un análisis de lo que ha sido la cotización Xpeng en este tiempo. La empresa salió a cotizar en el NYSE en Agosto de 2020, fecha compleja como pocas ya que en Marzo del mismo año se había decretado una pandemia mundial a causa del COVID-19, con las bolsas moviéndose de forma violenta día sí y día no.

Dicho esto, Xpeng tuvo la suerte de encontrarse con un círculo virtuoso para las tecnológicas hacia final de año. En concreto, en Noviembre del mismo ejercicio llegó a revalorizarse un +246% en cuestión de algo más de dos semanas:

Fuente: MiTrade

La llegada del 2022 le afectaría del mismo modo que afectó al resto de acciones tecnológicas, recortando así unos máximos que, una vez superados los 72 $, nos llevaron a la franja actual de 34 $.

?  ¿Cómo se comportaron las empresas del sector en el mismo tiempo?

Podemos ejercer una comparativa interesante si tomamos el ejemplo de otras compañías cotizadas dedicadas al mismo nicho: los coches eléctricos. Así, según el histórico podemos ver que efectivamente Xpeng estuvo más penalizada a 1 año que Nio, Tesla o Li Auto:

Fuente: Google Finance

Esto nos lleva a una disyuntiva: ¿estamos ante un valor infravalorado o estamos ante un valor que no goza de la fortaleza suficiente que sí tiene su competencia?

A este respecto, una de las cosas que más se achaca a Xpeng son sus problemas de producción, que lejos de resultar anecdóticos comienzan a ser un tema recurrente. Así, el pasado mes de Octubre vio como las entregas de vehículos se reducía un 40% al respecto del mes anterior y se situaba en cifras del 2021.

De hecho, si tomamos el acumulado de venta vemos que, después de un espectacular 2021, este 2022 está perdiendo buena parte del empuje.

Fuente: ForoCochesElectricos

Sin embargo, la compañía se defiende señalando que se están centrando en la producción de los modelos más complejos (y caros) de la firma, especialmente el SUV G9, que está llamado a ser el rival directo de los Tesla y buque insignia de la marca.

En tal caso, puede que la ralentización de la producción venga en efecto justificada por la modificación en las líneas de producción. De igual modo, vamos a tener que vigilar este factor para evitar tomar decisiones imprecisas.

Precios de CFD Acciones Xpeng

Fuente: MiTrade

Vamos a entrar de lleno en el análisis de lo que supone la acción Xpeng por sus datos estadísticos y matemáticos. Eso sí, debemos señalar que estamos hablando en todo momento de una compañía en pleno desarrollo, por lo que sus fundamentales no serán comparables con un Coca-Cola, J&J o Boeing.

Dicho esto, el pronóstico de los ingresos de 2023 frente a 2022 arroja un incremento hasta los 6.370 millones de dólares frente a los 3.910 millones que se prevén en el actual ejercicio:

Fuente: Yahoo Finance

Dicho esto, los EPS que estamos viendo son tremendamente pesimistas, puesto que nos abocan a una continuidad en terreno negativo que resulta difícilmente salvable salvo que estemos realizando de manera convincente una inversión a largo plazo. Basta mirar los números:

Fuente: Yahoo Finance

Se trata por lo tanto de una acción 100% growth, cuyo beneficio vendrá estimado por lo que nos pueda proporcionar la empresa a futuro. A día de hoy, sus mayores garantes seguirán siendo los grandes accionistas, que no se caracterizan por arriesgarse a perder patrimonio.

Pasamos a cubrir ahora el análisis DAFO de la compañía Xpeng Motors. Como bien sabéis por otros artículos publicados, el DAFO corresponde a Debilidades, Amenazas, Fortalezas y Oportunidades. Así pues, vamos a ver cada uno de los apartados para tener una completa visión de la empresa.

?  Debilidades

Empezaremos por las debilidades, que son básicamente los problemas a los que se enfrenta Xpeng a día de hoy, su Talón de Aquiles. De todas las debilidades observadas, estas serían las más señaladas:

?Hoy por hoy es una empresa que sigue sin ser rentable, presentando importantes pérdidas por unidad vendida. Esto es algo relativamente frecuente en una empresa de estas características, pero los inversores pueden terminar cansándose y movilizando sus inversiones hacia otras opciones.

?No es la primera vez que ha de posponer a presentación de un producto porque el tiempo que dieron al mismo no se correspondía con la velocidad real de desarrollo.

?La mayoría de las licencias que han ido adquiriendo a lo largo de este tiempo han sido propias del gobierno chino, las cuales no son igualmente homologables en el resto del mundo, especialmente en EEUU y UE.

?Detrás de las grandes automovilísticas eléctricas chinas subyace la sospecha de que el gobierno esté, efectivamente, subvencionando la producción para realizar una competencia desleal. Varios países se han pronunciado contrarios a que lleguen a mercados europeos.

?  Amenazas

Las amenazas son aquellos factores o riesgos que pueden dañar a la empresa en diferentes lapsos de tiempo, bien sea a corto, medio o largo plazo. A diferencia de las debilidades, que nos hablan de problemas de ahora, las amenazas son potenciales problemas del mañana. Esta es la relación que hemos obtenido:

?Competencia cada vez mayor de NIO, rival directo en el mercado asiático.

?China está barajando el fin de las ayudas a vehículos eléctricos, lo que impactará en la demanda interna. Esto obliga a los fabricantes a mirar hacia otros mercados, especialmente Europa.

?En el mercado europeo no sólo está dominado por Tesla, sino que empresas con fuerte implantación como Renault, Volkswagen, Citroën o Hyundai también están participando de una porción de cuota considerable.

?Aunque la tónica general pasa por su impulso, algunos países-target de Xpeng empiezan a presentar dudas sobre el uso de los coches eléctricos. En Noruega ya es más caro cargar un coche que repostarlo, mientras que Suiza pretende sacarlo de las carreteras.

?  Fortalezas

Este capítulo del análisis DAFO irá hacia las llamadas Fortalezas. Las Fortalezas son las ventajas competitivas (o puntos fuertes) con los que cuenta hoy la empresa, eso que le hace distintiva frente  la competencia en caso de que realicemos hoy un cuestionario básico.

?Se jacta de que sus vehículos cuentan con una mayor autonomía y una velocidad de carga más alta que la media de los coches eléctricos.

?Cuenta con la experiencia de un equipo fundador de primer nivel y la confianza de grandes capitales, lo que le permite.

?Posee una gama eléctrica asequible encabezada por el modelo P5, de aproximadamente 21.000 € de coste. Esto le permite abrirse a un público que a día de hoy no se puede permitir el coste de un simple Tesla Model 3.

?El sistema de atención inteligente XPILOT que acaba de estrenar supone una ventaja competitiva muy potente frente a sus rivales

?  Oportunidades

Finalizaremos nuestro análisis DAFO tomando la última vocal, es decir hablando de las oportunidades. Consideramos oportunidades aquellos hechos que pueden influir de manera decisiva en un plazo (corto, medio, largo) pero que hoy en día no tienen tanta relevancia. Estas serían nuestras principales claves:

?Xpeng tiene un potente filón en el desarrollo de los coches voladores, puesto que tiene sus sistemas muy avanzados y ha realizado numerosas pruebas. Incluso su modelo X2 es capaz de volar sin control humano.

?Para el 2023 tiene previsto el lanzamiento de dos nuevos vehículos que están levantando alta expectación.

?El reciente lanzamiento de los supercargadores S4 de carga rápida se plantea como un negocio similar a lo que sería una red de gasolineras. De hecho, ya cuenta con más de 1.000 puntos de carga en 337 ciudades de China.

?Xpeng es una de las marcas que goza de mejor reputación en cuanto a la calidad/precio de sus vehículos. Esto le permite un crecimiento rápido en aquellas economías en donde se implanta por vez primera.

Llegado este punto, vamos a tratar de realizar un pronóstico sobre la revalorización plausible de XPEV para el próximo ejercicio. En tal caso tendremos en cuenta tres escenarios: alcista, neutral y pesimista.

El escenario alcista será aquel en el que contemos con una ola de mercado favorable; el escenario neutral supondría mantenernos en la actual tesitura y el escenario pesimista sería ahondar en una crisis aún mayor a la actual.

?  Escenario neutral

En el escenario neutral, fijaríamos una oportunidad de alcanzar los 16 $ a finales del mes de Febrero de 2023, siguiendo simplemente la tónica que nos marcaría el DMI. Sin embargo todo podría cambiar en caso de una ruptura alcista como la que a continuación vamos a contemplar.

Fuente: Trading View

?  Escenario alcista

Nos vamos ahora al mayor escenario alcista de cuantos contemplamos, que básicamente vienen dados por una proyección reversible. Esto es, después de todo lo que nos ha caído pensamos en aquello que nos puede beneficiar a la inversa. Si tomásemos la trayectoria en túnel principal más aparte las posibilidades en RSI y MACD, los 22 $ serían alcanzables.

Fuente: Trading View

?  Escenario bajista

En un escenario bajista, en donde la depresión económica acabase afectando al global de ventas de los coches eléctricos o que el precio de la energía supusiera una presión bajista no vista anteriormente, el precio al cual podríamos estar cotizando XPEV sería en el entorno de 5 $, trazando para ello un canal bajista evidente:

Fuente: Trading View

Tal y como hemos podido comprobar, Xpeng es un valor interesante pero siempre y cuando tengamos presente su proyección a futuro. Desde que salió en bolsa hemos comprobado una combinación entre eclosión y depresión, pero a día de hoy la acción XPEV se encuentra a niveles atractivos.

En definitiva, los inversores en compañías fabricantes de vehículos eléctricos tienen muchas opciones y claros ganadores (a priori), pero, aún y con todo, es probable que Xpeng no haya dado todavía su brazo a torcer. Pudiere ser una opción a considerar siempre y cuando tengamos claro que nuestro target no es de corto plazo.

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