财报解读丨云计算收入飙升,微软未来可期

美股研究社
更新于
Mitrade
coverImg
来源: DepositPhotos

微软在云计算和人工智能领域处于有利地位。


微软公司(NASDAQ:MSFT)于10月30日盘后公布了2025财年第一季度业绩,实现营收持续增长16%,调整后营业利润增长14%,其中智能云业务同比增长21%。


图片


受人工智能需求不断增长的推动,其云业务增长势头强劲。微软在人工智能相关技术方面投入了大量资金,包括对OpenAI的140亿美元股权投资、Azure Maia人工智能芯片和Azure Cobalt CPU的开发以及软件解决方案。


所有主要的超大规模企业,包括微软、亚马逊和谷歌,最近都以20%以上的速度增长;因此,预测微软在不久的将来其云收入将增长20%。微软为混合云环境提供了最好的技术,其优势涵盖Office365、CRM、操作系统、虚拟机、网络安全和数据分析。


受E5产品ARPU增长的推动,Office365在最近几个季度获得了强劲的增长势头。预测生产力和业务流程部门每年将增长12%。


从长远来看,更个性化的计算领域应该会与整个PC市场同步增长。当人工智能进入推理阶段时,具有人工智能功能的PC将成为主流,这可能会推动微软更个性化的计算领域的增长。Canalys预测,具有人工智能功能的PC出货量将从2024年的19%市场份额上升到2027年的60%,重点关注商业领域。因此,预计更个性化的计算领域每年将增长6%。


图片


综合起来,预测微软的收入在不久的将来将实现14%的有机增长。预测该公司将把总收入的6%用于并购,从而带来1%的额外收入增长。我预测利润率将增长30个基点,其中10个基点来自毛利润,20个基点来自研发和销售、一般及行政费用的减少。如前所述,微软专注于成本管理和业务优化,这将随着时间的推移带来利润率的提高。


将股权成本修改为11.4%,假设:无风险利率3.6%;贝塔系数1.12;股权风险溢价7%。按以下方式计算股权自由现金流(FCFE):


图片


假设无风险利率3.6%;贝塔系数1.1;股权风险溢价7%,调整股权成本为11.6%。扣除所有未来FCFE,一年期目标价预计为每股550美元。


根据微软10月24日提交给SEC的文件,萨蒂亚·纳德拉2024年的总薪酬将达到7900万美元,比2023年高出约65%。他的股票奖励从2023年的3920万美元增至2024年的7120万美元。高管薪酬的大幅增加可能会对股东利益产生影响。


图片


得益于大量投资,微软在云计算和人工智能领域处于有利地位,有望抓住市场增长机会。分析师认为微软公司在不久的将来将继续实现两位数的收入和收益增长。


作者|Hunter Wolf Research

编译|华尔街大事件

免责声明: 本文内容仅代表作者个人观点,不代表mitrade官方立场,也不能作为投资建议。文章内容仅做参考,读者不应以本文作为任何投资依据。 mitrade对任何以本文为交易依据的结果不承担责任。 Mitrade亦不能保证本文内容的准确性。在做出任何投资决定之前,您应该寻求独立财务顾问的建议,以确保您了解风险。

差价合约(CFD)是杠杆性产品,有可能导致您损失全部资金。这些产品并不适合所有人,请谨慎投资。查阅详情



goTop
quote
这篇文章有帮到你吗?
相关文章
placeholder
加密货币概念股飙升!“加密货币周”来袭,比特币继续创新高?随着加密货币周临近,比特币有望继续创新高,带动相关概念股走高。
作者  Tony Chou
1 小时前
随着加密货币周临近,比特币有望继续创新高,带动相关概念股走高。
placeholder
裁员风暴席卷英特尔!断臂求生能否揭开新序幕?TradingKey - 美国芯片巨头英特尔(INTC.US)计划大规模裁员,比例可能高达全公司员工的20%。首批裁员已在俄勒冈州启动,涉及阿罗哈(Aloha)与希尔斯伯勒(Hillsboro)两地研发中心,共计永久裁撤529个岗位,自7月15日起生效。【Intel分时走势图,来源:TradingKey】新任CEO陈立武(Lip-Bu Tan)自4月上任以来,启动全面组织精简战略,目标打造“更精实
作者  TradingKey
19 小时前
TradingKey - 美国芯片巨头英特尔(INTC.US)计划大规模裁员,比例可能高达全公司员工的20%。首批裁员已在俄勒冈州启动,涉及阿罗哈(Aloha)与希尔斯伯勒(Hillsboro)两地研发中心,共计永久裁撤529个岗位,自7月15日起生效。【Intel分时走势图,来源:TradingKey】新任CEO陈立武(Lip-Bu Tan)自4月上任以来,启动全面组织精简战略,目标打造“更精实
placeholder
优步股价年内狂飙60%,Robotaxi是风口还是威胁?TradingKey - 美国网约车平台优步(UBER.US)近期股价持续走强,7月8日盘中一度触及97.6美元,年内涨幅超过60%,成为2025年标普500指数中表现最强劲的个股之一。当前市值接近2040亿美元,反映出市场对其战略调整和增长路径的高度认可。【Uber股价分时图,来源:TradingKey】优步近年来推进“聚合者”策略,整合网约车、外卖、杂货配送及酒类销售等多个服务板块,增强平台粘
作者  TradingKey
19 小时前
TradingKey - 美国网约车平台优步(UBER.US)近期股价持续走强,7月8日盘中一度触及97.6美元,年内涨幅超过60%,成为2025年标普500指数中表现最强劲的个股之一。当前市值接近2040亿美元,反映出市场对其战略调整和增长路径的高度认可。【Uber股价分时图,来源:TradingKey】优步近年来推进“聚合者”策略,整合网约车、外卖、杂货配送及酒类销售等多个服务板块,增强平台粘
placeholder
豪掷100亿美元!默沙东将收购Verona加码呼吸医疗,维罗纳股价暴涨20%TradingKey - 据金融时报报道,美国医药巨头默沙东(MRK.US)正接近以100亿美元收购专注于呼吸系统疾病治疗的维罗纳Verona(VRNA.US),这将是默沙东2023年以来最大的生物医药领域收购。报道称,默沙东对维罗纳的收购将扩大其在肺病治疗赛道的布局,为其产品线新增一种名为Ohtuvayre的关键药物。创新药Ohtuvayre专注于治疗慢性阻塞性肺病(COPD),其在去年正式上市
作者  TradingKey
21 小时前
TradingKey - 据金融时报报道,美国医药巨头默沙东(MRK.US)正接近以100亿美元收购专注于呼吸系统疾病治疗的维罗纳Verona(VRNA.US),这将是默沙东2023年以来最大的生物医药领域收购。报道称,默沙东对维罗纳的收购将扩大其在肺病治疗赛道的布局,为其产品线新增一种名为Ohtuvayre的关键药物。创新药Ohtuvayre专注于治疗慢性阻塞性肺病(COPD),其在去年正式上市
placeholder
英伟达涨至160创历史新高!AI需求强劲,未来还能再涨10%?目前,英伟达的市值为3.9万亿美元,只要股价升至163.93美元,市值将达到4万亿美元,刷新全球公司市值纪录。
作者  Alison Ho
22 小时前
目前,英伟达的市值为3.9万亿美元,只要股价升至163.93美元,市值将达到4万亿美元,刷新全球公司市值纪录。