通胀放缓，GDP超预期，美国“软着陆”稳了？【每周更新】

上周（7/24-7/28），全球股市上涨。美股方面，标普500指数涨1.0%，道琼斯指数涨0.7%，纳斯达克100指数涨2.1%。欧股方面，欧洲STOXX 600指数涨1.2%。亚洲股市方面，香港恒生指数涨4.4%，表现最佳。

【图源：MacroMicro 日期2023/7/24-2023/7/28】

【图源：MacroMicro 日期2023/1/1-2023/7/28】

美东时间7月26日，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，升至二十二年来高位，符合市场普遍预期。

对于未来加息情况，鲍威尔认为需要看到更多数据后再做出决定，如果数据有支撑，9月可能再加息。此外，美联储不再预测美国经济会陷入衰退，对美国经济的评价有所提高。

巿场对会议反应表现平淡，三大股指窄幅波动，标普500、纳指、道指分别录得-0.02%、-0.12%、0.23%。芝商所FedWatch工具同样显示，市场对美联储加息路径预期变动不大，年内不再加息依然是基准情形，降息时点的预期依然在明年3月。

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有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos认为，美国的工资和通胀增速正持续放缓，如果这种情况在未来几个月持续下去，美联储有望在9月按兵不动，并且至少维持当前的利率至年底。

Mitrade分析师：

随着美联储加息周期接近尾声，利率决议对股市影响越来越小，市场正提前交易加息暂停甚至降息预期。考虑到核心通胀进一步回落，美联储于9月跳过加息的概率偏高，但四季度通胀仍有可能抬头，美联储加息可能并未结束。

7月27日，美国商务部数据显示，美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%，前值升2%；个人消费支出环比初值升1.6%，预期升1.2%，前值升4.2%；核心PCE物价指数年化环比初值升3.8%，预期升4%，前值升4.9%。

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上述数据表明美国经济运转良好。当下分析师越发相信，随着通胀缓解和经济持续增长，美国能够避免陷入经济衰退。

官方也对美国经济前景持乐观态度。鲍威尔表示，美联储内部已撤回对美国经济衰退的预测，同时承认仍需努力将通胀降至目标2%水平。

7月28日，美国商务部最新数据显示，美联储最青睐的通胀指标——剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速从5月的4.6%降至4.1%，进一步强化了美国通胀已进下行趋势的预期。

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Mitrade分析师：

市场最关注的点已经从通胀转移到了衰退上，而反映衰退最重要的一个经济指标，就是劳动力市场。只要美国人还有工作，那么他们就能一直保持现在的消费，衰退就很难出现。 

关注本周五公布的7月非农就业报告，经济学家预测7月非农新增就业为19万人，失业率预计维持在3.6%不变。如大幅低于预期，则可能重燃起对衰退的担忧，但我们预估这种情况可能性较小。

Q2财报季来到了高潮，众多公司都披露出了市场意想不到的业绩，市场预期和实际业绩正在产生巨大的分歧。

上周，Meta和Alphabet在发布财报后持续走高，均一周涨超10%，分别累涨约10.6%和10.5%。而同样公布财报的微软跌近1.6%，奈飞跌0.4%。

本周四(8月3日)盘后，苹果和亚马逊将公布财报。据彭博分析师一致性预期，苹果Q2营收约为815.83亿美元，调整后净利润188.19亿美元，每股收益1.203美元。

若低于预期，则可能将对纳斯达克100指数造成打压。年初至今，以科技股为主的纳指100升了近44%，估值已到了相对高点。

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不过，目前市场对于后续公司财报的看法比较乐观。据Refinitiv数据显示，截至上周五(28日)，超过一半的标准普尔500指数成份股公司公布了第二季度业绩，其中78.7%的公司业绩超过了分析师的预期。

Mitrade分析师：

随着科技股估值上升，市场对财报的敏感度愈发增加。企业必须在当前财报季内继续提供亮眼的业绩，才能保持市场的乐观情绪并证明溢价是合理的。一旦业绩撑不住，指数很可能会再次回调。