台积电Q4财报前瞻：AI需求激增，利润连续14季超预期？

TradingKey - 在人工智能浪潮中，全球领先AI晶片代工厂台积电（TSM.US, 2330.TW）无疑是一大受惠者。台积电将于2025年1月16日公布2024年第四季财报，市场普遍预测营收和获利继续双位数百分比增长。

据Factset数据，分析师预计台积电Q4营收年增32.58%，至262.5亿美元，每股获利年增50.68%至2.20美元。据LSEG数据，分析师预计在截至12月31日的季度净利年增58%，至3779.5亿新台币，约合114.1亿美元。

据统计，台积电连续13个季度的每股收益（EPS）超过市场平均预期。若上季EPS继续表现强劲，有望实现连续14季胜于预期。

【以往台积电财报获利实际值与预测值，来源：Tipranks】

苹果和英伟达是台积电的主要客户。有研究机构分析师表示，2025年将是台积电增长主要由客户推动的又一年。

在季度报告发布前几日，台积电超预期的12月和第四季销售额。台积电12月销售额2781.6亿新台币，年增57.8%；第四季营收8685新台币，年增39%，高于预期的8547亿。

Q4财报四大看点

彭博分析师Chales Shum表示，台积电第四季毛利率可能会升至58%的两年高点，甚至更高，并指出本次台积电财报的四大关注点：

1、CoWoS先进封装产能和收入的展望将为未来12至18个月的AI晶片需求强度判断提供参考；

2、美国亚利桑那州晶圆厂的扩产进展，这对满足苹果、英伟达和其他公司的晶片需求至关重要；

3、7纳米、16纳米等成熟节点需求的减弱会否对公司利润带来压力；

4、2025年资本支出计划将透露台积电对下一代N2节点采用是否充满信心。

台积电股价重返新高？

据Tipranks统计，在过去12个财报季中，台积电股价在业绩公布后一个交易日的上涨次数为9次。其中，去年第三季财报公布后台积电股票大涨了9.79%。

台积电美股（TSM.US）最新收盘价为201.45美元，过去一年上涨了98.14%。该股在今年一月上旬刷新历史新高222.20美元。台积电台股（2330.TW）最新收于1090新台币。

摩根士丹利日前维持台积电台股「增持」评级，目标价1388新台币。该行预计台积电今年第一季毛利率可能承压，但随后全球将在下半年开始半导体库存补充，到第四季升至指引区间的高端。