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投资慧眼Insights - 沃尔玛利润三年来首次逊于预期，并且关税成本持续上升，使得股价承压。
8月21日，零售巨头沃尔玛（WMT）股价大跌4.5%，收报97.96美元，成为道琼斯指数中跌幅最大的股票。
基本面上，其公布的最新财报显示，第二季度营收为1774亿美元，超过市场预期。不过调整后每股收益（EPS）为0.68美元，三年来首次不及预期。
【图源：沃尔玛2026财年Q2财报】
沃尔玛管理层表示，导致每股收益低于预期的原因是，本季度支付了高额保险理赔、法律诉讼费用，以及重组成本。
这些费用都是非经常性的一次性支出。但投资者更担忧的，是关税成本上升对零售业利润率的潜在冲击。
指引显示，沃尔玛将全年营收增长预期从此前的3%-4%上调至3.75%-4.75%，调整后每股收益预期也小幅上调0.02元至2.52-2.62美元。
指引仅仅上调了0.02元的每股收益，这是低于市场预期的。
“随着我们以加征关税后的价格补充库存，成本每周持续上升，这种情况预计将延续至第三和第四季度。”沃尔玛首席执行官Doug McMillon表示。
前CEO质疑股价下跌：季度业绩十分出色！
沃尔玛前首席执行官Bill Simon表示：“这大概是任何零售商在任何环境下都能取得的最好季度业绩。我完全不明白市场为何会下跌。”
他认为，在关税压力下仍上调业绩指引，是对沃尔玛保持乐观的重要原因。沃尔玛能够以较低的价格吸引购物者，同时吸收关税，这是其一个关键优势。
“如果你昨天喜欢他们，我不明白为什么今天不爱他们。营收在增长，利润率正在扩大，他们真的在各方面都表现出色。”
机构分析师大多也看好沃尔玛前景。
瑞士银行重申沃尔玛的买入评级，并维持110美元的目标价。美银证券也重申沃尔玛120美元的目标价。
根据Tipranks数据显示，目前分析师们对沃尔玛的平均目标价为113.88美元，这意味着其股价还有16%的上涨空间。
【图源：Tipranks；沃尔玛评级和目标价】
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