American Tower 2025财年第二季度财报前瞻

市场预期

American Tower 2025年二季度财报预计将于2025年7月29日（周二）在市场开盘前发布，之后将举行电话会议，时间为美国东部时间（ET）8:30。以下是对 American Tower 第二季度收入和每股收益（EPS）的市场预期：

• 收入预期：American Tower 2025年第二季度的总收入预计为25.9亿美元，较2024年同季度的29亿美元下降了10.69%。
• EPS预期：American Tower 2025年第二季度的每股收益（EPS）预计为1.66美元，较2024年同季度的1.92美元下降了13.54%。

投资者关注的重点

• 有机租赁收入增长：有机租赁收入增长是衡量 American Tower 吸引新客户及维持现有客户能力的关键指标。2025年一季度，有机租赁收入同比增长4.7%，反映了通信基础设施需求的持续性。预计2025年二季度将维持类似水平（约4.5%-5%），得益于全球5G部署及企业数字化转型推动的租赁需求。投资者将密切关注二季度是否延续这一稳健趋势，特别是美国及国际市场的租赁活动表现。
• 物业收入增长：2025年一季度，American Tower 的物业收入达到24.88亿美元，同比增长0.2%。其中，印度市场贡献显著，物业收入达12.7亿美元，且收款趋势加速，显示出强劲的区域增长动能。预计2025年二季度物业收入将保持平稳，同比增长可能在0%-1%之间，但需警惕外汇波动对国际收入的潜在影响。投资者应关注印度及其他新兴市场（如非洲和拉丁美洲）的表现，以及公司如何应对货币波动风险。
• AFFO 每股：每股调整后营运资金（AFFO per Share）是评估公司现金流生成能力和股息可持续性的核心指标。2025年一季度，AFFO 每股为2.75美元，同比下降1.4%，但剔除外汇等非经常性因素后，调整后同比增长6.6%，显示成本优化措施成效显著。2025年二季度，预计 AFFO 每股可能恢复正增长（预计同比增长2%-5%），得益于租赁收入增长及运营效率提升。投资者可以关注公司在成本管理、资本支出优化方面的表现，以及 AFFO 是否为股息增长提供更大空间。
• 数据中心表现：American Tower的CoreSite数据中心业务是公司增长的重要驱动力，受益于5G网络部署及云计算需求激增。2024年二季度，CoreSite创下历史第二高新业务签约纪录，2025年一季度进一步实现服务收入自2021年以来最高单季表现。预计2025年二季度，CoreSite 将继续推动收入增长，签约量和收入贡献有望再创新高。投资者应重点评估数据中心业务的收入占比（2025年一季度服务收入占总收入约10%）及新签约对长期增长的贡献。
• 股息政策：American Tower 以稳定且持续增长的股息政策著称，深受REIT投资者青睐。2025年一季度，公司自由现金流达9.55亿美元，支撑每股1.62美元的股息支付。投资者期待2025年二季度财报是否宣布股息上调，尤其是在 AFFO 表现稳健的情况下。股息增长的幅度及可持续性将是评估公司财务健康的重要指标。

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