AlphabetQ3营收略逊预期，自由现金流负90.65亿美元，盘后股价暴跌8%

TradingKey - 10月28日，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）（GOOG）公布2026年第三季度财报，谷歌云收入翻倍，带动集团营收增长25%、营业利润增长30%。但总营收略低于市场预期，证券投资损失拖累净利润，持续扩大的资本开支则使自由现金流连续第二个季度为负。

截至发稿，盘后谷歌股价一度大幅下跌超8%，报298美元。

谷歌股价图，来源：TradingView

Alphabet第三季营收低于预期0.49%

Alphabet第三季度营收1275.77亿美元，同比增长25%，按固定汇率计算同样增长25%，连续第13个季度实现两位数营收增长。相较1282.00亿美元的市场预期，实际营收低6.23亿美元，低于预期0.49%；公司披露的同比增速与市场预计的25%一致。

谷歌云仍是主要增长动力，收入307.09亿美元，同比增长103%。公司将增长归因于企业AI基础设施、AI解决方案以及核心Google Cloud Platform服务需求，并指出TPU系统销售也对收入增长作出重要贡献。云业务营业利润由去年同期的35.94亿美元增至111.21亿美元。

谷歌服务收入963.02亿美元，同比增长11%。其中，搜索及其他收入633.50亿美元，同比增长12%；YouTube广告收入112.07亿美元，订阅、平台及设备收入142.90亿美元。谷歌服务营业利润由335.27亿美元增至391.57亿美元。

Alphabet经调整后EPS为2.12美元，大幅低于市场预期3.02美元

期内，Alphabet营业利润为405.76亿美元，同比增长30%，营业利润率为31.8%。

但营业利润增长未能带来净利润同步增加：GAAP净利润为264.68亿美元，扣除优先股股息2.98亿美元后，可供普通股股东分配的净利润为261.70亿美元，低于去年同期的349.79亿美元。稀释后每股收益为2.12美元，去年同期为2.87美元；市场预期为3.02美元

利润受到证券投资损益反转的明显影响。当季其他净支出82.21亿美元，去年同期为其他净收益127.59亿美元。

其中，股权证券由去年同期净收益107.34亿美元转为净损失86.64亿美元，该项目包含已实现与未实现损益，不能全部称为未实现损失。公司披露，本季股权证券损失使所得税费用减少约19.00亿美元，同时使净利润减少约67.00亿美元、稀释后每股收益减少0.55美元。

自由现金流连续第二个季度录得负值

资本开支和现金流是另一关注点。第三季度购置物业及设备支出为513.55亿美元，按财报数据测算同比增长约114.4%，低于FactSet所示的分析师预期552.00亿美元，少支出38.45亿美元，低于预期6.97%。

但经营现金流从去年同期的484.14亿美元降至422.90亿美元，未能覆盖资本开支，自由现金流因此为负90.65亿美元，较上季度负58.55亿美元进一步下降。与分析师预计的负22.70亿美元相比，本季自由现金流多流出67.95亿美元。