中国：8 月份增长势头依然疲软 - 渣打银行
来源 Fxstreet
由于中国国内需求疲软，8 月份的实际经济活动似乎有所放缓。我们将 2024 年的经济增长预期维持在 4.8%，但也看到了一些下行风险。渣打银行经济学家亨特-陈（Hunter Chan）和丁双（Shuang Ding）指出，我们预计年底前会有更多的存款准备金率和政策利率下调，当前预算下的财政支出也会加快。
5% 的增长目标看起来越来越具有挑战性
"继第二季度环比大幅放缓之后，7-8 月份的增长势头依然疲软。由于国内需求低迷和恶劣天气，8 月份的工业生产、零售销售和固定资产投资增长均低于预期。失业率从 7 月份的 5.2% 进一步上升至 5.3%，部分原因是大学生毕业。与此同时，大多数实际活动指标的 3 年年均复合增长率（以 2021 年为基准年）有所改善，平衡了总体上的负面情况"。
"具体而言，8月份的IP年同比增长率从7月份的5.1%回落至4.5%，创五个月新低。经季节性调整的零售销售在 7 月份短暂反弹后基本持平。服务业生产指数按年增長 4.6%，跌至四個月低位。受房地产行业疲软拖累，私人投资连续第二个月萎缩。基础设施投资增长也进一步放缓。根据我们的估计，8 月份的 GDP 年同比增长率仍低于 5%"。
"我们将 2024 年的经济增长预测维持在 4.8%，因为我们预计年底会有更多的政策支持。我们预计政府将重点加快政府债券发行和财政支出，以充分利用已批准预算的财政空间。我们还预计中国人民银行（PBoC）将在本月下调存款准备金率25个基点，并在第四季度下调政策利率（即7D逆回购利率）10个基点。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
周四（10月29日）凌晨公布的美联储10月利率决议宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在3.75%至4.00%不变，符合市场预期。两名官员对本次利率决策持异议，理事库克和克利夫兰联储银行总裁哈马克主张加息25个基点。声明中表示，通胀仍处于高位，累积更多信息将有助于委员会确定合适的货币政策，以确保通胀回落到2%的目标水平。本次会议声明基本沿用了上次声明的说辞，上次称美 国经济稳步扩张，本次将“稳步”改为“强劲”。凸显抗通胀任务尚未结束，但当前环境并不急于加息。
尽管鹰派力度不及预期，但市场普遍预期美联储将在12月和明年3月各加息一次，黄金价格依旧承压。
AI恐慌交易重临，抵消美国第三季经济增长强劲。谷歌母公司Alphabet周三晚间发布的季度业绩令人失望，触发受AI冲击的担忧，股价收市破纪录跌12.6%，市值蒸发4790亿美元。另外，亚马逊和英特尔发布的财报令人失望，两家公司股价盘后分别跌约5%和20%，进一步加剧市场对科技股的担忧。
加密货币集体重挫。比特币（BTC）跌破7.7万美元，创一个多月新低。以太币（ETH）跌破2200美元，创两个月新低。
AI已超越油价成为市场当前最大影响因素，若AI恐慌交易进一步蔓延，预计黄金将面临进一步抛售。更令人担忧的是，美国中期选举临近，若特朗普在中选后重启对伊朗的军事行动，届时需警惕系统性金融风险。相反，若共和党、民主党分庭抗礼，美伊冲突或有望缓和，届时有望为黄金提供一定支撑。
