美元：8月通胀是9月美联储决议的关键 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的安特耶-普雷夫克（Antje Praefcke）指出，在凯文-沃什（Kevin Warsh）主席发表鹰派讲话后，市场目前已将美联储 9 月加息的概率定价接近 70%，但她强调，接下来的美国通胀数据将是决定性因素。她淡化了就业报告作为关键因素的重要性，并质疑在政治风险再度升温之际，美元还能从潜在加息中受益多久。

即便美联储加息，美元支撑也可能只是昙花一现

"诚然，在美联储主席凯文-沃什上周五发表鹰派讲话后，市场对加息的预期再次大幅上升，目前已接近 70%。不过，前方仍有一些重要数据公布，可能再次改变局面。"

"我指的与其说是周五的就业报告，不如说它可能会让一些人感到意外。它当然有可能推动美元走势。但由于沃什认为充分就业已经实现，就业报告不太可能成为决定 9 月中旬是否上调联邦基金利率的关键因素。"

"更重要的是将于下周五公布的 8 月通胀数据。毕竟，7 月价格仅温和上涨，这或许足以支持美联储按兵不动。然而，由于能源价格再次上涨，8 月通胀率可能再次明显上升。"

"8 月数据是否足以说服上次利率决议会议中投票支持加息的三位 FOMC 成员之外的更多人——甚至包括沃什本人——认为加息如今已不可避免？这很可能才是最大的问题。因此，在我看来，在下周五这些数据公布前，美元任何来回波动都没有什么意义。"

"但即便下周的通胀数据意外高企，利率预期再次上调，美联储也确实在 9 月中旬加息，我也不确定美元是否能因此长期受益。到目前为止，白宫尚未就沃什的货币政策发表评论，但如果真的加息，情况可能会改变。与总统意愿之间的冲突可能会再次升温。"

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