美联储：沃什的挑战与第四季度降息 – BNY
来源 Fxstreet
BNY的约翰·维利斯回顾了4月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，重点分析了反对宽松倾向的四次异议及其对即将上任的主席凯文·沃什未来政策的影响。他认为市场夸大了这些异议的影响，并维持了第四季度美联储（Fed）将降息两次的预测，前提是霍尔木兹海峡重新开放和油价回落。
FOMC异议、鲍威尔任期、第四季度降息
“对于一场本应简单且相对可预测的会议，4月的FOMC会议却比预期更加多事。主席杰罗姆·鲍威尔可能还不会就此隐退，但会议的真正焦点是四次异议，这是30多年来的首次。其中三次——来自克利夫兰的贝丝·哈马克、明尼阿波利斯的尼尔·卡什卡里和达拉斯的洛里·洛根——反对声明语言中‘包含宽松倾向’，这表明即将上任的主席凯文·沃什将在其参议院银行委员会证词中所要求的‘更复杂的会议’中面临挑战。”
“这些异议表明，新主席很可能在实现总统所述的快速降息愿望时遇到一些障碍。我们认为这目前是无关紧要的，市场过度强调了这一事态的发展。”
“当前市场定价确实转向了更鹰派的方向，2026年12月的隐含利率显示加息8个基点，2027年3月的定价显示约17个基点。”
“沃什只有在能够采取相同措施或宏观条件发生重大变化时，才可能降息。那些认为鲍威尔会继续留任以阻止降息的人，误解了他本人和委员会的动态。”
“我们维持第四季度降息两次的展望——前提是霍尔木兹海峡重新开放和油价开始回落，从而降低通胀担忧。我们认为劳动力市场是一个关键风险。”
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