降息预期上升之际，英国央行料维持利率不变

• 预计英国央行将政策利率维持在5.25%不变。
• 预计英国央行今年将降息75个基点
• 事件发生后，英镑/美元应会维持近期熟悉区间。

由于英国的通缩压力持续，加上投资者重新定价英国央行比预期更早降息，预计英国央行（BOE）将在周四连续第六次会议维持政策利率不变。

英国央行可能倾向于鸽派按兵不动

预计英国央行将在北京时间周四19:00 的政策会议后将基准利率维持在 5.25%不变。在公布政策利率的同时，该行还将发布货币政策纪要和货币政策报告，随后行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）将召开新闻发布会。

尽管最初预计英国央行在启动宽松措施方面将落后于美联储和欧洲央行，但由于通货紧缩压力日益加剧，英国央行现在似乎准备比预期更早开始降息。

此外，投资者普遍预计英国央行可能在 8 月或 9 月降息，12 月降息的可能性约为 70%。

3 月份，英国的通货紧缩趋势加快，总体消费价格指数（CPI）上升了 3.2%（低于前值3.4%），扣除食品和能源成本的核心 CPI 上升了 4.2%（低于前值4.5%）。

事实上，英国最近的通胀数据似乎挑战了英国央行 "更长期维持利率上升 "的说法。关于即将举行的会议，人们普遍预计该央行将维持利率不变，并有可能扩大其谨慎做法。

在国际金融研究所（Institute of International Finance）最近举行的一次活动中，英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）表示，预计即将公布的通胀数据将出现大幅下降，同时他还暗示劳动力市场将出现一些松动。

回到通胀问题，英国央行在3月8日至22日期间进行的最新决策者小组调查（DMP）显示，未来一年的CPI通胀预期从2月份的3.3%降至3.2%。同样，在 3 月份之前的三个月里，未来三年的 CPI 通胀预期降至 2.7%。以三个月移动平均值计算的全年工资增长预期也降至 4.9%。因此，根据三个月的平均值，企业预计未来 12 个月的工资增长将下降 1.5 个百分点。

在英国央行 3 月 21 日的会议上，行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）表示，金融市场预期降息是合理的，并对通胀轨迹表示乐观。贝利还表示，市场预期今年降息两到三次是合理的。虽然他没有明确认可市场曲线，但他承认："我不会为市场曲线画上句号："我不会认可市场曲线，但我认为，考虑到通胀的表现，市场持这种观点是合理的。"

道明证券（TD Securities）的分析师在英国央行会议召开前认为："英国央行可能会在 5 月份的会议上按兵不动，因为工资和通胀数据有些过于胶着，还没有到需要降息的时候。我们认为此次会议的措辞将再次出现8比1的投票结果，但风险略微偏向于另一位鸽派反对者加入丁格拉的行列。我们也不认为预测会有任何重大变化，尽管第二年的通胀 预测可能会降低。

同样，丹斯克银行（Danske Bank）的策略师指出："我们预计英国央行（BoE）将在5月9日维持银行利率在5.25%不变，这符合共识和当前的市场定价。总体而言，我们预计货币政策委员会将软化其沟通，为市场即将开始的降息周期做好准备。我们预计 6 月份将首次降息 25 个基点。

英国央行利率决议将如何影响英镑/美元？

尽管 3 月份通胀率继续呈下降趋势，但央行不太可能将其基调转变为更加宽松，从而对潜在的降息时间发出更加明确的信号。虽然实际上已经排除了意外的可能性，但英镑目前仍将维持在当前熟悉的区间内。

在这种情况下，英镑/美元需要有效突破关键的 200 日简单移动平均线（SMA）1.2545，才能继续目前的回升势头，这一势头始于 4 月 22 日录得的年内低点 1.2300 附近。FXStreet高级分析师帕布罗-皮奥瓦诺（Pablo Piovano）建议："进一步上涨可能会导致英镑/美元重访 5 月高点 1.2634（5 月 3 日），该区域似乎得到了临时的100 日均线 1.2640 的支撑。再往上则是 2024 年的顶部 1.2893（3 月 8 日）。突破这一水平可能会推动英镑/美元首先迈向 1.3000 的心理障碍。

另一方面，Pablo 强调指出："卖出倾向的重新抬头可能会促使英镑在短期内出现一些修正性走势。 也就是说，短期争夺目标是 2024 年的底部 1.2299（4 月 22 日）。突破该区域英镑将进一步走弱，不过下一个支撑位预计要到 2023 年 10 月的低点 1.2037（10 月 4 日）才会出现。