本周三,美国自动数据处理研究所(ADP)将公布 4 月份私营部门就业数据。这项调查有助于深入了解私营部门创造就业的情况,通常先于劳工统计局(BLS)发布官方就业报告,后者包括非农就业(NFP)数据,将于 5 月 3 日发布。
市场分析师预计 ADP 调查将显示上个月新增 17.9 万个职位,略低于 3 月份报告的 18.4 万个职位。不过,值得注意的是,之前的数据会有所修正,虽然强劲的 ADP 调查可能暗示非农报告中也会出现类似的趋势,但这两份报告之间的相关性并不一致。
尽管如此,由于美国在非农就业报告发布前几天公布了各种就业相关数据,ADP 调查的重要性也随之提高。这些数据有助于市场参与者解读美联储可能采取的货币政策举措。
在过去几周里,美联储的许多政策制定者都对美国劳动力市场的韧性发表了看法,同时强调了整个美国经济的良好健康状况。
尽管如此,美国财政部长珍妮特-耶伦(Janet Yellen)断言,他们目前拥有一个强劲的就业市场,没有迹象表明劳动力市场状况正在助长通货膨胀。芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)强调,需要评估强劲的国内生产总值和就业数据是否预示着可能助长通胀的经济过热,并指出并非所有数据都表明劳动力市场过热。美联储主席 鲍威尔(Jerome Powell)表示,尽管劳动力市场持续走强,但劳动力市场正朝着更健康的平衡状态发展,更广泛的工资压力正在逐步缓解。此外,旧金山联储玛丽-戴利(Mary Daly)表示,尽管通胀率下降速度不如去年,但劳动力市场依然强劲。
即将于 5 月 1 日(周三)公布的 ADP 就业调查预计将显示 4 月份私营部门新增 17.9 万个职位。如果实际数字大大超过这一预期,则可能表明劳动力市场持续强劲。再加上工资上涨,这样的结果很可能会刺激对美元的需求。反之,如果创造的就业岗位低于预期,且工资出现放缓迹象,则可能会损害美元的情绪,并可能对 美元指数(DXY)构成一定的下行压力。
在谈到美元指数(DXY)的技术走势时,FXStreet 高级分析师 Pablo Piovano 认为:"如果下行压力加大,预计美元指数(DXY)将在关键的 200 日简单移动平均线(SMA)104.13 附近遇到初步支撑,随后是 4 月份低点 103.88(4 月 9 日)。进一步走软可能会突破这一水平,从而测试 103.77 的临时 100 日均线,然后为102.35(3 月 8 日)。
另一方面,Pablo 指出,看涨势头的恢复可能会寻求重新测试 2024 年的峰值 106.51(4 月 16 日)。突破这一水平可能会鼓励市场参与者考虑向 11 月份的高点 107.11(11 月 1 日)进发,即 2023 年的顶部 107.34(10 月 3 日)之前。
从更广泛的角度来看,只要美元指数维持在 200 日均线上方,当前的建设性基调就有望保持。
ADP 就业人数变化是由美国最大的工资单处理机构自动数据处理公司(Automatic Data Processing Inc.它衡量美国私人就业人数的变化。一般来说,该指标的上升会对消费支出产生积极影响,并刺激经济增长。因此,高读数传统上被视为看涨美元(USD),而低读数则被视为看跌美元(USD)。
更多信息下次发布 2024 年 5 月 01 日(星期三)20:15
发布频率 月度
共识: 17.5万
前值:18.4万
资料来源:美国ADP研究所
美国最大的工资单提供商 ADP 的就业数据报告通常是劳工统计局发布非农就业数据(通常在两天后公布)的先兆,因为两者之间存在相关性。这两个系列的叠加程度相当高,但在个别月份,差异可能很大。外汇交易员关注这份报告的另一个原因与关注 NFP 相同--就业数据的持续强劲增长会增加通胀压力,从而增加美联储加息的可能性。实际数据超过共识往往会看涨美元。
劳动力市场状况是评估经济健康状况的关键因素,因此也是货币估值的关键驱动因素。高就业率或低失业率会对消费支出产生积极影响,从而促进经济增长,提升本币价值。此外,劳动力市场非常紧张--即缺少工人填补空缺职位--也会对通货膨胀水平产生影响,进而影响货币政策,因为低劳动力供应和高需求会导致工资上涨。
一个经济体的工资增长速度对决策者来说至关重要。高工资增长意味着家庭有更多的钱可以花,通常会导致消费品价格上涨。与能源价格等波动性较大的通胀来源相比,工资增长被视为潜在和持续通胀的关键组成部分,因为工资增长不太可能被取消。世界各地的中央银行在决定货币政策时都会密切关注工资增长数据。
每家央行对劳动力市场状况的重视程度取决于其目标。除了控制通胀水平外,一些央行还明确承担了与劳动力市场相关的任务。例如,美国联邦储备委员会(美联储)有促进最大就业和稳定物价的双重任务。与此同时,欧洲中央银行(ECB)的唯一任务是控制通货膨胀。不过,无论他们的任务是什么,劳动力市场状况对政策制定者来说都是一个重要因素,因为它是衡量经济健康状况的重要指标,而且与通货膨胀有直接关系。