美元和美国收益率动能强劲

市场

美国10月份通货膨胀数据符合预期。总体通货膨胀率年率回升至2.6%，核心通货膨胀率与9月份的3.3%持平，住房相关成本（月率0.4%）和除住房外的核心服务业出现了明显的价格粘性迹象。后者月率上升 0.31%，按年化三个月滚动平均值计算加速至 4.24%，为今年 4 月以来最快。美联储官员卡什卡利周二称，在特朗普大选获胜后，通胀可能会促使美联储暂停行动，但由于没有出现通胀上行的意外，美国收益率在前段时间最多下跌了12.6个基点。很快，尘埃落定，收益率最终跌幅不到最初跌幅的一半，而长期国债收益率增加了近 7 个基点。10 年期收益率摆脱了长达 13 个月的下行楔形，测试了 4.47% 的阻力位。默茨昨天在一个商业会议上发表讲话时，为改革宪法规定的债务制动器敞开大门，这激励了德国利率。默茨领导的基民盟/基社盟（CDU/CSU）党在 2 月 23 日大选前的民调中领先。该国的收益率上升了 2.8-3.5 个基点，其中国债相对于掉期表现不佳。美元继续主导货币市场。欧元/美元跌破 1.06（年内迄今低点），技术上立即加速，使货币对朝 1.056 逼近，这是自 2023 年 11 月以来的最弱水平。欧元/美元有望重探 2023 年低点 1.0448。贸易加权指数突破 106，并在今早的亚洲交易中超越 4 月/年内至今的高点 106.51。美元和美国收益率动能强劲，从经济日历方面来看，近期几乎没有什么可以改变这种状况。美联储主席鲍威尔今天晚些时候将发表讲话，但在今天最重要的市场话题--特朗普政策上，他可能会坚持上周的讲稿："我们不猜测，不推测，也不假设。" 英镑在周二下跌后出现反弹，仅兑较大的盎格鲁-撒克逊货币下跌。欧元/英镑从盘中高点0.835以南回到0.831。英国日历上空无一人，只有英国央行行长贝利将在大厦发表讲话。他将与英国财政大臣里夫斯同台演讲。美国财政部表示，里夫斯的首次演讲将 "阐述我们将如何支持我们世界领先的金融服务业在全国范围内增长、创新和融资"。

新闻与观点

澳大利亚劳动力市场在 10 月份出现了暂时的降温迹象，但并未危及更广泛的健康状况。月度就业增长从 9 月份非常强劲的 61.3 千人抹去，降至 10 月份的 15.9 千人。澳大利亚统计局分析称，0.1%的增幅是近几个月来最慢的。在此前的六个月中，就业平均每月增长 0.3%。失业率连续第三个月印在4.1%，与2023年6月的3.5%相比高出约0.6%，但仍比2020年3月的5.5%水平低1.1个百分点。失业人数与一年前相比增加了 6.7 万人，但与 2020 年 3 月相比仍减少了 8.2 万人。由于 10 月份的人口增长超过了就业和失业的小幅上升，参与率小幅下跌至 67.1%（原为 67.2%）。这份报告不会改变澳大利亚央行的评估，即现在 放松政策为时尚早。目前，市场预计明年夏季将首次降息。尽管如此，澳元仍继续受到美元走强的影响，澳元/美元跌破0.65大关（目前为0.647）。

据彭博社昨日报告 ，欧洲期货交易所（Eurex Clearing）已推迟推出与欧盟债务挂钩的期货合约。该合约原计划于今年推出。不过，欧洲期货交易所在向彭博社发表的评论中表示，欧盟债券计划在 2026 年之后成为可持续的长期性计划是 一个关键的先决条件。在大流行病期间加大发行力度后，欧盟目前还没有发行债券提高 2026 年以后债务交易量的具体计划。交易所表示希望看到 2026 年以后的新债务来支持 10-Y 期货合约。