美元：微笑叙事支撑渐进式上涨 - 华侨银行
来源 Fxstreet
华侨银行（OCBC Bank）策略师沈美雄（Sim Moh Siong）和克里斯托弗·黄（Christopher Wong）指出，美元（USD）仍受其收益率优势和避险地位支撑，外汇走势仍符合美元微笑框架。他们预计美元将在年底前温和升值，但指出在缺乏新催化剂的情况下，短期上行空间可能有限，这将继续令套利交易具有吸引力，因为融资货币的选择变得越来越重要。
收益率支撑和避险需求
"美元仍是G10货币中收益率最高的避险货币。短期外汇价格走势可能继续反映“美元微笑”框架，在该框架下，当市场定价美国经济增长更强、利率更高，或全球风险厌恶情绪上升时，美元往往表现优于其他货币。"
"尽管我们仍预计美元将在年底前温和升值，但在缺乏新催化剂的情况下，短期上行空间可能仍将受限。这样的环境应继续对套利策略构成支撑，不过其表现将越来越取决于融资货币的选择。"
"与此同时，美联储的言论继续偏向鹰派。达拉斯联储主席洛根（Logan）认为，‘略高一些的利率’将更有助于平衡美联储双重使命面临的风险，并补充称，现在采取‘适度限制’将比日后采取‘严重限制’更可取。"
"这一动态在隔夜表现得很明显。尽管美国收益率随后回吐了部分涨幅，但随着中东紧张局势再度升温，以及市场担忧与人工智能相关的基础设施交易出现更广泛的平仓，投资者转向更为防御，美元仍受到支撑。"
(本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。)
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
数据公布后，美元指数跳水，黄金价格飙升，涨破4100美元/盎司。但截至7月15日发稿，金价重回下跌，暂报4029美元/盎司。
尽管中东局势未见缓解，但双方并未采取实质性行动扩大影响范围（如伊朗封锁曼德海峡），WTI原油小幅收涨0.51%，录得连续三日上涨。美元则跌至100.3，刷新近一个月以来新低。与此同时，市场对通胀的担忧连续第二日缓解。周二（7月14日）公布的美国6月CPI全线回落，周三（7月15日）公布的美国6月PPI按年升幅由5月份的6%，意外放缓至5.5%，进一步印证通胀压力降温。
若WTI原油维持于83美元下方、AI供需失衡逐步消退，叠加后续美国就业数据因高通胀而放缓。届时美联储加息预期或将进一步被削弱，而美国实际利率下行料将为无息资产黄金提供上行动力。
周四（7月16日）美联储官员释放鹰派信号。美国达拉斯联储银行总裁洛根(Lorie Logan)呼吁美联储调高利率，表示通胀似乎没有可持续地回到央行2%的目标，适度加息将能更好地、平衡美联储在物价稳定和充分就业双重使命下的前景与风险。
美股二季度财报季开局良好，但AI热潮持续降温、芯片股再遭抛售。周四（7月16日）美光科技跌近6%，SK海力士跌13.48%，闪迪跌12.6%。作为全球半导体周期的重要观察指标的费城半导体指数跌超4%，自6月22日历史高位以来累计跌近20%，即将进入技术性熊市。
