比特币上扬失去动能，现货成交量和ETF流入仍然疲弱

• 比特币现货和 ETF 交易量仍然疲弱，日均为 68 亿美元，低于自 2024 年 1 月以来 90% 的交易日。
• 短期持有者以盈利状态向交易所转入了 86% 的比特币，创下过去一年记录的最高占比。
• 比特币最大的近期清算集群位于 81,700 美元至 83,300 美元之间，如果价格继续下跌，可能会带来下行压力。

由于交易量低迷且缺乏新的资金流入，比特币（BTC）跌破 85,000 美元，其动能减弱。

在缺乏新资本的情况下，比特币现货交易量走弱

Glassnode 在周三的一份报告中指出，比特币现货交易所和美国现货交易所交易基金（ETF）的合计交易量按七日均值计算为每天 68 亿美元。该水平低于自 2024 年 1 月以来 90% 的交易日，凸显出近期价格走势背后缺乏强劲参与。

Glassnode 指出，比特币此前升破 85,000 美元并未引发现货活动的显著增加。

“现货交易量的上升将是买家大规模回归的第一个迹象，”该公司写道。

该报告还指出，新资本流入市场与比特币已实现价值增长之间存在缺口。在截至 10 月 5 日的 30 天内，美国现货 ETF 资金流入、稳定币增长以及企业财库购买合计带来了约 49 亿美元的新资金。同期，比特币的已实现市值增加了约 128 亿美元。

Glassnode 分析师警告称，除非新资金流入加速，否则这轮反弹仍将取决于现有市场参与者不断接受更高的价格。

由于新资金未能流入，近期买家的获利了结成为另一股压力来源。周日，也就是比特币首次收于 85,000 美元上方的那一天，短期持有者（STH）向交易所转入的 BTC 中，约有 86% 是在盈利状态下转移的。

Glassnode 报告称，与通常低于 40% 的日常水平相比，这是过去一年中任何一天记录到的最高占比。

“在突破时出现的卖家，正是过去几个月的买家。如果他们继续以这样的速度把币送往交易所，那么下一轮冲击 85K 美元将会遇到同样的供应，”该公司表示。

期权交易员在现货疲软之际转为看涨

尽管现货活动疲软，比特币期权市场已变得越来越看涨。未平仓合约和交易量的看跌/看涨比率均低于 1，并处于 2026 年区间的下三分之一。目前未平仓合约显示，每 1 份看涨期权约对应 0.56 份看跌期权。

交易员也在为上行敞口投入更多资金。在过去 30 天里，看涨期权的日均支出比看跌期权高出约 1700 万美元。该活动反映出日益增强的乐观情绪，但 Glassnode 警告称，如果比特币价格停滞不前，这种仓位可能会变得过度。

流动性状况也指向下行风险。报告指出，81,700 美元至 83,300 美元之间存在一个主要清算集群，而另一个重要集群位于 75,000 美元附近。最大的清算带则明显更低，位于 60,000 美元至 63,000 美元。

“如果价格交易下探至这些集群，长仓的强制卖出可能会加剧这一走势，”Glassnode 补充道。

同样，比特币当前价格上方的一个主要清算集群大致延伸至 87,100 美元至 95,900 美元，最密集的区域接近 92,000 美元。若突破 86,500 美元区域，可能引发空头清算并加速上行走势。

与此同时，卖家已在 86,500 美元至 86,750 美元附近建立了新的卖单区块。在突破 85,000 美元附近的买盘后，最大的买单区块现在位于 81,000 美元至 81,250 美元。

“若能稳稳收于 85.5K 美元上方，将重新夺回本周市场失去的水平，”Glassnode 分析师表示。

截至发稿时，BTC 交易于 83,390 美元，过去 24 小时下跌 2.7%。