黄金可能因美联储降息重新定价而承压 - 道明证券
来源 Fxstreet
道明证券高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）指出，全球市场的定价正在从正常化减息转向美联储的激进宽松政策，这也是过去几个交易日各市场相关性超高的部分原因。
黄金仓位变得战术性看跌
"黄金市场的仓位正在变得战术性看跌。宏观基金的定位不仅膨胀。CTA仍然是'最大多头'，虽然我们对未来价格的模拟并不表明大规模清仓的风险迫在眉睫，但鉴于过去几个月的价格走势基本保持在区间内，清仓启动的门槛正日益逼近市场价格。"
"上海持仓量依然庞大，但随着亚洲货币走强，货币贬值对冲需求停滞不前，这些持仓量的基本驱动力已经减弱。现货市场也不值得大书特书，到目前为止，亚洲还没有明显复苏的迹象。尽管资金流动的格局发生了重大变化，但市场情绪似乎异常强劲"。
"美联储预期的重新定价可能会成为动摇一些自满者的催化剂，有可能催化随后的清仓，几个主要群体同时受到冲击。杰克逊霍尔是下一个潜在催化剂，但下周的非农数据将是关键。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
美国加大对伊朗经济制裁，原油价格上涨；黄金一度逼近4300美元，比特币跌破6.3万；美7月零售销售数据即将出炉>>
通胀前景的不确定性表明10年前美债收益率易涨难跌，美日利差将令投资者持续押注日元下跌，而这一趋势或再度引发美日联合干预汇率。美元指数反弹受阻100关口，阻力最小方向或为下行。
特朗普目前更倾向于通过经济施压迫使伊朗让步，局势没有进一步升级下，原油上涨动力不足。
若美债收益率因通胀及市场流动性因素而进一步走高，加息或令美国债务问题进一步加剧。从长债收益率来看，美联储目前并不具备大幅加息的条件，这或意味黄金整体反弹格局有望延续，但短期或陷入上有阻力，下有支撑的整理格局。
周四（8月13日）美国劳工统计局数据显示，7月PPI环比持平，低于市场预期的温和上涨，同比涨幅则从6月的5.5%降至4.7%。剔除食品和能源后的核心PPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比增速降至4.2%。加之周三（8月12日）公布的美国7月消费物价指数(CPI)表现温和，货币市场显示美联储9月加息的机会从本周较早前50%左右，降至约35%，而且不再百分百押注年内调高利率。
