超预期CPI推升美联储加息预期，金价大跌逼近4000美元，多头重点关注3975美元支撑

TradingKey - 截至周三（11月11日）亚市时段，金价（XAUUSD）在前一交易日大幅下跌后出现小幅反弹，最新价交投于4040美元附近，日内上涨约0.3%。此前，美国在周二最新公布的CPI高于市场预期，推动美元和美债收益率上涨，黄金短期承压，金价当日下跌2.61%，最低回落至4013.54美元，逼近4000美元关口。

美国10月核心CPI超预期，美联储12月加息预期进一步升温

美国劳工统计局周二公布的数据显示，美国10月整体CPI环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%，但低于9月的0.6%；核心CPI环比上涨0.3%，同样高于市场预期的0.2%。 虽然整体通胀增速较9月有所放缓，但核心通胀仍然表现出一定黏性，说明美国基础价格压力尚未明显缓解。

此次数据公布后，市场迅速调整对美联储货币政策的预期。此前，美联储官员克里斯托弗·沃勒表示，如果通胀数据明显高于预期，他将支持美联储采取更加积极的政策行动。CPI公布后，市场已经完全计入美联储12月加息25个基点的可能性，同时12月加息50个基点的概率从此前的0%升至约10%。

受此影响，美元指数上涨约0.56%，升至102.25附近。美国两年期国债收益率上涨约18.44个基点，达到4.731%；10年期国债收益率上涨约12.55个基点，升至4.988%。

美元走强以及美债收益率上升，是此次CPI公布后黄金大幅下跌的主要原因。 美元上涨提高了其他货币持有者购买黄金的成本，而美债收益率走高则增加了持有无息黄金的机会成本，两者共同对金价形成压力。

从近期数据来看，美国就业市场也表现出较强韧性。10月非农就业人口增加16.5万人，明显高于市场预期的6.5万人，失业率下降至4.1%。就业市场表现强劲，加上核心通胀高于预期，使美联储短期内缺乏转向宽松政策的充分理由。

黄金价格技术分析

黄金价格日线图，来源：TradingView

从金价的日线图来看，黄金此前从3870美元附近快速反弹，一度反弹至4148美元附近，但在4150美元阻力区域遇阻。随着美国10月CPI超预期，金价周二快速回落，重新跌至4050美元下方，前期反弹动能明显减弱。

黄金价格4小时图，来源：TradingView

从金价的4小时图来看，金价在此前的强势反弹中一度突破了10月28日形成的反弹高点4082.89美元，使得金价短期多头结构有所改善，K线结构同时有望形成头肩底结构。

目前需要注意的是，金价受CPI的利空影响是否会跌破头肩底结构的左肩低点3975.48美元，若此位置能守住，金价的K线将形成头肩底结构，短期内多头动能将得到显著增强，金价上行的首要目标将向上测试4200美元。

目前来看，金价上方首要压力位注意4150美元，若突破此位置，金价将打开通往4200-4230美元的上行空间，再往上，则是4260-4300美元压力区间。

下行方面，金价下方首要支撑位注意4013-4000美元区间，若金价跌破4000美元，则需要重点关注下方的3975.48美元，若此位置失守，金价将进一步回落向3900美元。