铜价走势预测：美国精炼铜关税或将推迟，铜价创历史新高后大跌，铜价还能上涨吗？

TradingKey - 9月9日，铜价创下14854的历史高点，但随后美国精炼铜关税政策出现变化，引起周四铜价大跌，当日大跌4.48%，收报14169美元。

美国精炼铜关税或将推迟，铜市场重新调整此前的关税溢价

美国政府此前一直评估对精炼铜进口实施新的关税措施，市场一度预计，美国可能从2027年起对精炼铜征收15%的关税，并在之后进一步提高税率，因此进口商和贸易商提前增加向美国运输铜的规模。

但据路透9月10日报道，白宫目前尚未就精炼铜关税作出最终决定。政府正在权衡提高关税对美国铜矿和冶炼产业的支持作用，以及铜价上涨可能给制造业和消费者带来的额外成本。此前市场预期较快推进的精炼铜关税，因此面临推迟。

美国目前约一半的铜需求依靠进口，而国内只有两座正在运营的铜冶炼厂。提高进口关税能够增加美国本土矿山和冶炼项目的竞争力，但铜同时广泛用于电力设备、汽车、建筑、空调以及数据中心等行业，铜价进一步上涨也会直接增加下游制造成本。白宫对“可负担性”和制造业成本的担忧，是此次政策决定迟迟没有落地的重要原因之一。

关税预期此前已经明显改变了全球铜贸易流。

由于担忧美国未来提高精炼铜进口成本，贸易商过去数月持续将铜提前运往美国。Reuters数据显示，仅2026年上半年，美国便进口约88.5万吨铜；截至8月底，COMEX铜库存一度升至约67.5万吨的纪录水平。与此同时，大量铜流入美国，使LME等其他市场的可交割库存趋紧，并推动美国铜价相对于国际市场出现明显溢价。

如果精炼铜关税继续被推迟甚至最终不实施，美国进口商提前囤货的必要性将下降，COMEX与LME之间较高的价差也可能收窄。已经进入美国仓库的大量铜库存未来是否重新流向其他市场，也将影响全球现货供应结构。

对于市场来说，接下来最大的政策变量仍是白宫最终如何处理精炼铜进口。美国商务部已经向总统提交相关建议，但最终决定仍未公布。若未来重新确认征收关税，贸易商可能再次增加向美国输送铜的动力；如果关税长期推迟或者取消，则此前因关税预期形成的美国库存囤积和地区价差可能进一步修正。

铜价技术分析

铜价周线图，来源：TradingView

从铜价的周线图来看，铜价的整体走势呈现出明显的上涨趋势，且随着均线系统SMA60和SMA144两条中长期均线维持多头排列，进一步证明了中长期趋势持续看涨。

目前来看，铜价本周一度创下了14854美元的历史新高，但本周收盘价可能收于斐波那契0.5拓展位14700美元下方，并形成长上影线，这意味着市场多头动能可能有所疲软，铜价短期可能将进入震荡回调阶段。

上行方面，铜价上方首要压力位注意14700-14854美元，若铜价能有效突破并站稳于14700美元上方，将进一步向上测试15000美元，若铜价能站稳于15000美元上方，可能将打开通往斐波那契0.618拓展位15400美元的上行空间。

下行方面，铜价下方首要支撑位注意14100-14000美元，再往下则是13800美元，若继续下跌，铜价可能将向下测试13350美元支撑位。