油价连涨四日，布伦特重回100美元上方

TradingKey - 截至美东时间4月22日（周三）收盘，布伦特原油期货报收于 101.91 美元/桶，上涨3.48%。WTI原油价格报收于92.96美元/桶，上涨3.67%，布伦特原油期货在连续四个交易日里收涨。

周四亚洲时段，油价延续涨势，布伦特原油价格一度触及106.15美元/桶。

【来源：TradingView】

美伊临时停火协议虽然延期，但特朗普明确表示“不会仓促达成一项糟糕的协议”，如果停火到期前无法达成协议，延长停火期限的可能性极低。伊朗拒绝参加第二轮谈判，伊斯兰堡谈判已经搁置，双方核心诉求难以调和。

霍尔木兹海峡的通行秩序完全改变。伊朗革命卫队规定民用船只须经过伊朗指定的航线通行，且必须与卫队进行协调，军用船只仍然被禁止通过。4月22日海峡单日通航量降到3艘，中东每天损失原油供应达到1200万桶。

国际能源署（IEA）报告表明，3月全球石油供应下降至9700万桶/日，比上个月减少了1010万桶，达到了历史最大单月供应中断的记录。4月，中东和亚洲炼油厂因为原料短缺已经把加工量削减约600万桶/日，降至7720万桶/日。IEA表示，如果霍尔木兹海峡的通道在5月底之前一直受到阻碍，那么市场就会损失4.5亿桶成品油。

美国能源信息署（EIA）的数据显示，4月17日当周美国汽油库存下降460万桶，馏分油库存下降340万桶，均略低于五年同期均值，汽油库存较五年均值低0.5%，馏分油库存低6%。成品油库存减少使供应紧张程度增加。

油价回升到百元并且3月CPI同比上升达到3.3%，能源分项环比上涨10.9%，美联储降息预期明显下降。CME利率期货市场表明，6月降息25个基点的概率只有1.7%，加息的可能性可以忽略不计。

摩根士丹利认为，关税和油价造成的通胀压力或许属于暂时性，今年仍然存在降息空间，如果通胀情况未达预期的温和程度，政策可能长时间按兵不动。

高盛预测2026年布伦特原油均价会达到85美元每桶，可是霍尔木兹海峡一旦中断运输超过10周，油价有可能会突破2008年147美元的历史最高纪录。

油价目前回升至百元，主要因为地缘紧张、供应停止、库存减少这三种因素共同作用产生的结果。短期走势取决于霍尔木兹对峙是否会升级、美伊外交僵局能否被打破。

在此期间，油价可能在90到110美元的高位范围内波动，能源市场正逐渐回到由地缘政治主导定价的时期。投资者应当对美伊谈判进展、每周EIA库存报告和IEA战略储备释放信号保持关注。