【汇市日报】超预期PMI数据提振美元 加元结束涨势 加元/人民币暂居5.30下方

来源 Fx168
2024-6-21 19:31

FX168财经报社(北美)讯 周五(6月21日)美元经历了平静的一周,但欧洲的“鸽派”发展帮助美元保持了优势。与此同时,美国PMI数据全线超预期,美国6月经济增长速度达到了两年多来的最快水平,第二季度将迎来令人鼓舞的强劲增长,同时通胀压力也有所降温,这导致市场再次预测美联储9月降息预期,美元指数继续拉升。尽管加拿大零售销售数据乐观,但加元仍结束涨势,美元/加元对从11个交易日低点1.3670附近强势回升。加元/人民币暂居5.30下方。

美元指数连续两个交易日拉升,稳稳地站上105位置,超越5月初高点,截至发稿,现报105.80,涨幅0.13%。

(美元指数走势图,来源:FX168)

近来,美国公布的一系列经济数据,可谓喜忧参半。上周初请失业金人数小幅下降。虽然就业市场逐渐降温,但整体依然保持强劲。美国5月成屋销售连续第三个月下滑,同时价格再创新高。5月新屋开工量环比减少5.5%,低于市场预期。新屋开工速度降至四年来最慢。5月零售销售额环比仅增长0.1%,低于市场预期。这表明第二季度经济活动依然低迷。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示:“本周美国发布的经济数据略显疲软,比如昨日的房地产数据就表明经济放缓,而高利率对美国经济活动产生了负面影响。”

最新公布的6月PMI数据好于预期,显示经济广泛好转。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示,PMI数据表明,美国6月经济增长速度达到了两年多来的最快水平,第二季度将迎来令人鼓舞的强劲增长,同时通胀压力也有所降温。随着不断上升的需求继续渗透到整个经济,经济的好转是广泛的,不仅服务业需求增加,反映出国内支出强劲,制造业也在持续复苏。今年迄今为止,制造业正享受着两年来最好的增长势头。企业对前景的乐观情绪有所改善,推动了招聘意愿的恢复。与此同时,销售价格通胀在5月小幅上升后再次降温,降至过去四年来的最低水平之一。历史对比表明,最近的下降使价格指标与美2%的通胀目标保持一致。

美联储正在寻求更多通胀降温的证据。2022 年以来,美联储为抑制通胀而加息 525 个基点,经济正在放缓。通胀压力的缓解使今年的降息成为可能。自去年7月以来,美联储一直将基准隔夜利率维持在目前的5.25%-5.50%区间。

美联储官员上周表示,近几个月来通胀率进一步降至2%的目标水平,并暗示预计今年只会降息一次。

今年早些时候,美联储曾预计2024年将有多达三次降息。道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek称,强于预期的PMI数据可能促使“美联储发出更强硬的信号”。

前圣路易斯联储主席James Bullard表示,预计美联储降息步伐将很慢,因为实体经济没有紧迫感。不过,他补充说,最新的通胀报告让9月份的通胀重新回到正轨。

XM.com 首席投资分析师Raffi Boyadjian表示,“美元本周似乎将走高,将其连胜势头延续至第三周。虽然通胀压力和整体经济降温的迹象提振了人们对美联储可能在2024年进行两次降息的预期,第一次降息将在9月进行,但其他央行似乎在放松政策的竞赛中处于领先地位。”

Convera 高级企业外汇交易员James Kniveton表示:“美国经济的韧性为美联储提供了独特的地位,使美国央行能够采用更高的利率作为工具,以比其他方式更快地对抗通胀。”“随着其他主要央行采取更为温和的立场,这有可能在短期至中期内继续提振美元。”

美国10年期基准利率目前为4.25,恰好处于本周区间的中间,周四曾一度触及4.29%。芝加哥商品交易所9月份美联储观察期货支持降息,目前降息25个基点的可能性为57.9%。暂停加息的可能性为35.9%,而降息50个基点的可能性仅为6.2%。

加拿大4月份核心零售销售数据好于预期,但5月份工业和原材料价格低迷限制了加元上行走势。美元/加元低点反弹,升至1.370区域,截至发稿,现报1.37011,涨幅0.11%。

(美元/加元汇率走势图,来源:FX168)

据加拿大统计局周五公布的数据,加拿大4月零售销售增长了0.7%,而预估5月零售销售将下降0.6%,是自1月以来的最大月度降幅。4月的增长是今年迄今唯一的增长,主要是由加油站和燃料供应商推动的。4月零售销售降幅最大的是汽车经销商,而这几个月来汽车经销商一直是增长的推动力。新车的销售量领跌。核心零售销售(不包括加油站和汽车经销商)增长了1.4%,原因是食品和饮料商店的销售增加。统计局没有提供5月预估的详细情况,该预估是基于47.5%的受访企业的反馈。加拿大5月份原材料价格指数下跌了整整1.0%,降幅大于预期的-0.6%的收缩,并且从之前的5.3%(从5.5%修订)回落。加拿大工业产品价格 5 月份持平,低于预测的 0.5%,也低于上个月修正后的 1.4%,因为通货膨胀继续从加拿大经济的工业层面渗透出去。

分析师表示,加拿大零售销售反弹不会阻止进一步降息的押注。分析师Stuart Paul表示,加拿大4月份零售额将激增,但这并不能阻止市场对加拿大央行进一步降息的押注。加拿大央行在6月5日会议上的讨论表明,更看重第一季度通胀的下行意外,而不是第二季度初的强劲数据。尽管4月份支出激增,但该分析师认为零售数据将允许加拿大央行在今年继续降息。如果就业增长没有实质性放缓,或者美联储没有迅速转变政策,那么最有可能的做法就是每季度降息一次。因此,市场可能会回避周五的强劲数据,继续押注最早在7月份降息。

加拿大帝国商业银行资本市场的Andrew Grantham认为,加拿大零售销售的增长充其量也只是零散的。虽然4月份整体销售环比增长0.7%,但增长略显逊色,仅能抵消上月的下降。5月份的预估显示,销售再次大幅下滑。Grantham预计,在利率更有意义地下降之前,家庭将继续削减支出,而在年底前,政策利率还会再下调三次,其中包括7月份的一次降息,“我们继续预计加拿大央行隔夜利率将在年底前再下调三次,每次25个基点,包括在7月份的下次会议上采取的行动。”

艾伯塔中央银行首席经济学家Charles St-Arnaud表示:“总体而言,报告显示消费者支出仍然相对疲软,人均支出继续放缓。”他说,预计这份报告不会对加拿大央行产生很大影响,因为该央行仍关注通胀问题。下周二公布的5月份消费者价格指数将是决定加拿大央行是否继6月份降息后7月份再次降息的重要因素。“我认为,7月份降息,然后暂停一段时间以评估降息的影响才是正确的做法。”

加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne指出,加元本周表现还不错,“连续第二周上涨是有可能的,这是自 4 月中旬以来从未实现过的。本周加元表现相对强劲的原因并不明确,隔夜波动导致即期汇率偏离公允价值(今日为 1.3784)达到 3 月份以来的最大水平。”

“解释可能来自商品期货交易委员会 (CFTC) 的持仓数据,该数据显示最近几周加元净空头仓位创下纪录。近几个月来,加元空头一直存在,但持仓并不总是能得到回报,有时还与加元反弹同时发生,迫使加元空头减仓。”“本周美元稳步下跌,可能在1.36上方区域找到支撑。盘中价格信号表明,隔夜现货价格在1.3675/1.3680附近后,美元可能出现反弹。盘中阻力位1.3720/1.3725可能限制涨幅,盘中趋势动能看跌,每日DMI目前已滑入中性。”

下周,加拿大央行行长麦克勒姆将于周一公开露面;周二将跟进加拿大消费者价格指数(CPI)通胀数据以及加拿大央行自己的CPI核心数据。

加元/人民币暂停前八个交易日上涨走势,滑落5.30下方,截至发稿,现报5.2991,跌幅0.10%。

(加元/人民币汇率走势图,来源:FX168)

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