今日外汇：随着焦点转向关键通胀报告，美元盘整涨幅
以下是您需要了解的 9 月 11 日星期五的情况：
周五欧洲时段早盘，美元（USD）在周四兑其对手货币走强后趋于稳定。美国 8 月消费者物价指数（CPI）数据将于当天稍晚公布，可能影响市场对美联储下一步政策举措的预期，市场参与者将密切关注。美国经济日程还将包括密歇根大学 9 月份消费者信心指数初值。
下表显示了 美元 (USD) 对所列主要货币 本周的变动百分比。[货币名称]对[货币名称]最强。
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.05% | -0.00% | -1.13% | 0.02% | 0.37% | 0.84% | 0.54% | |
| EUR | -0.05% | -0.06% | -1.18% | -0.03% | 0.33% | 0.79% | 0.49% | |
| GBP | 0.00% | 0.06% | -1.23% | 0.03% | 0.39% | 0.85% | 0.54% | |
| JPY | 1.13% | 1.18% | 1.23% | 1.25% | 1.60% | 2.05% | 1.74% | |
| CAD | -0.02% | 0.03% | -0.03% | -1.25% | 0.40% | 0.82% | 0.52% | |
| AUD | -0.37% | -0.33% | -0.39% | -1.60% | -0.40% | 0.46% | 0.15% | |
| NZD | -0.84% | -0.79% | -0.85% | -2.05% | -0.82% | -0.46% | -0.30% | |
| CHF | -0.54% | -0.49% | -0.54% | -1.74% | -0.52% | -0.15% | 0.30% |
热图显示了主要货币相对于其他货币的百分比变化。基础货币从左列中选取，而报价货币从顶部行中选取。例如，如果您从左列选择 美元 并沿着水平线移动到 日元 ，则框中显示的百分比变化将表示 USD (基数)/ JPY (报价)。
美国周四公布的数据显示，8 月生产者物价指数（PPI）年率上升 5.4%。该数据高于 7 月份录得的 4.8%升幅，也高于市场预期的 5.3%。美元指数获得看涨动能，当日上涨 0.3%。此外，原油价格飙升拖累市场情绪，并进一步支撑美元。
周四，西德克萨斯中质原油（WTI）每桶价格上涨近 7%，并触及 5 月下旬以来的最高水平，突破 100 美元。周五早盘，WTI 回调走低，交投于 97.50 美元附近。英国《金融时报》当天早些时候报道称，伊朗和海湾国家将举行会议，旨在争取支持一项临时协议，以管理经霍尔木兹海峡的航运。
油价冲击重燃通胀担忧，中东航运风险升级
丹麦银行分析师强调，布伦特原油的最新上涨“正在重新加大通胀压力，并传导至全球利率市场”。他们认为，“市场开始意识到，霍尔木兹海峡的中断不会在短期内消失，尤其是在近期一些评论表明眼前看不到明确解决方案之后。”该行指出，“昨天，伊朗支持的胡塞武装夺取也门红海沿岸的莫卡，使其更接近曼德海峡，这是一条海运能源流动的关键通道”，并警告称，随着该组织“已经将沙特资产和航运列为目标，市场正在计入出口和油轮交通中断风险上升。”
投资者预计，美国 8 月整体 CPI 年率将维持在 3.4%不变。剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI，预计月率上升 0.2%。在这一关键数据公布前，美元指数在 99.00 附近横盘，而美国股指期货上涨约 0.4%。
在 Commerzbank 指出政治压力和数据风险之际，美联储暂停仍是基准情景
德国商业银行（Commerzbank）的分析师表示，他们“坚持我们对美国关键利率维持不变的预测”，同时强调他们“意识到这一预测周围存在巨大的不确定性”。该行认为，“如果 8 月份朝 2% 目标的进展受挫，加息将有助于引导通胀率回到正确方向”，但仍然得出结论：“因此，我们仍然预计美联储下周不会上调关键利率，并将确认 3.50–3.75% 的目标区间。”在他们看来，“美联储加息是一个风险，但并非我们的基准情景，因为美国央行正面临相当大的政治压力。”
欧洲央行（ECB）在 9 月会议后如预期将关键利率上调 25 个基点（bps），并上调了 2027 年和 2028 年的通胀预测。受美元全面走强压制，欧元/美元周四录得小幅下跌。
拉加德关于韧性增长的信息在通胀风险下仍支撑欧元
FXS Speechtracker 将欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）的新闻发布会评分为 6.4，高于 6.0 的历史平均水平。拉加德强调了欧元区韧性增长、强劲的劳动力市场以及改善的短期前景。她着重提到制造业稳健、服务业复苏、消费者信心回升以及投资对增长的支撑，这些都表明短期内不会出现激进宽松。与此同时，她表示总体通胀将在 2027 年上半年之前保持在目标之上，能源和食品冲击可能传导至核心通胀，这强化了谨慎降息的立场，并带有鹰派倾向。
美元/日元 周四出现反弹，涨幅超过 0.5%。周五欧洲时段，该货币对在 154.00 上方维持盘整阶段。
黄金（XAU/USD） 周四承受沉重的看跌压力，因 PPI 数据公布后美国国债收益率走高。继昨日下跌近 2% 后，黄金/美元小幅修正上行，目前交投于 4,350 美元附近。
英镑/美元 在周四录得温和跌幅后，仍持稳于 1.3500 上方。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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