英镑因他人疲软而突破上涨

• 英镑/美元交投于 1.3540 附近，涨幅超过 1%，并在单个交易时段内突破 200 日指数移动均线和 1.3400 关口。
• 6 月生产者价格数据不及预期，削弱了市场对美联储加息的押注，而 9 月英国央行加息则已被完全计入价格。
• 涨势在 1.3550 下方不远处停滞，威斯敏斯特领导层交接将在数日内到来。

英镑/美元在伦敦时段早盘一路震荡下行，GMT时间10:00后不久录得 1.3381 的时段低点，随后在纽约时段下午重新定价整个美元资产。英镑目前交投于 1.3540 附近，较前一交易日上涨超过 1%，录得今年最强劲的交易时段之一，此前一度触及 1.3558，并在单个下午内突破 200 日指数移动均线（EMA）和 1.3400 关口。此次走势以近乎直白的方式回应了市场围绕这些水平持续一个月的犹豫不决。

这里的重要性在于结构性而非表面性。50 日和 200 日指数移动均线分别位于 1.3376 和 1.3385，而 7 月的大部分价格走势一直被压缩在该区间与 1.3400 平台之间，如今这一收敛形态已朝一个方向释放。单个交易时段并不能修复自 4 月下旬延续至 7 月初的下行趋势，但它确实让美元多头在数月来首次承担起举证责任。

生产者价格数据成为主要推动力

6 月生产者价格指数（PPI）于 GMT时间12:30 公布，整体月率下降 0.3%，而市场预期为持平；年率则从 6% 放缓至 5.5%，大幅低于 6.2% 的市场共识。核心指标同样不及预期，年率录得 4.7%，预期为 5.2%。在任何正常周期中，出厂价格通胀高于 5% 都会被视为紧急情况；而在本轮周期中，这反而被视为一种缓解，美元因此在全市场遭到抛售。

本周初，市场对美联储（Fed）在 9 月前加息的定价接近 70%，原因是该委员会在 6 月的点阵图中写入了更多加息预期。周三的数据削弱了这一讨论，而美联储主席在 GMT时间14:00 的国会山证词被评为中性而非鹰派，这在本轮周期的标准下可被解读为按兵不动。与此同时，帝国州制造业指数在与 PPI 相同的时间点公布，但完全被忽略，这足以说明市场真正想交易的是什么。GMT时间17:00 的一场被评为鹰派的美联储讲话以及褐皮书在尾盘削减了涨幅；但并未逆转走势。

没人因为政治而买入英镑

英镑自身的支撑来自英国央行（BoE），市场拒绝认为其会按兵不动。9 月加息已被完全计入价格，今年第二次加息也几乎如此，10 年期英国国债收益率徘徊在 5% 附近，战争驱动的能源成本正传导至通胀前景。推动英镑在本交易时段跑赢所有主要货币的，是利率故事，而非政治故事；同样的逻辑也推动英镑/美元脱离 7 月初 1.3150 附近的底部。

尽管货币市场对其视而不见，威斯敏斯特的局势仍然充满变数。工党领导层竞选将于 7 月 17 日星期五结束，预计安迪-伯纳姆（Andy Burnham）将于周一被任命为首相，而英国国债投资者已经开始担忧，有关一位财政立场更为宽松的候选人领先竞选的传闻。即便在交接前录得超过 1% 的反弹，这也是一笔利差交易，而不是信心投票；新政府的财政算术将决定其能否撑过这个月。

接下来两周催化因素密集

周四将公布 5 月国内生产总值（GDP），GMT时间06:00 公布，市场预期月率增长 0.1%，此前 4 月为下降 0.1%，同时还将公布工业产出和制造业产出数据。美国方面将在 GMT时间12:30 公布 6 月零售销售，市场共识预计月率增长 0.2%，此前 5 月为 0.9%，控制组预计为 0.5%。周五的密歇根大学消费者信心初值调查将为本周的重磅数据画上句号。

更重磅的英国数据将于下周公布：周二的劳动力市场数据，前值显示申领人数增加 31.2K，三个月新增就业 100K，失业率为 4.9%；周三的 6 月消费者物价指数（CPI）数据，前值为同比 2.8%，核心为 2.6%；以及周五的零售销售和英美两地的初步采购经理人指数（PMI）调查。新首相上任后的第一个完整工作周将贯穿这一切，因此政治日程与宏观日程将在图表要求在 1.3550 作出决定的同一时刻交汇。

关键水平与偏向

阻力位：1.3550 区域是看涨动能的分水岭，时段高点 1.3558 进一步强化了这一位置。若突破该区域，1.3600 将很快到来，而春季区间顶部 1.3658 则是更大的目标。

支撑位：1.3500 关口是回调时的首个参考位，其后是已被突破的 1.3400 平台，如今该位置转为支撑。下方 200 日指数移动均线附近的 1.3385 为结构提供支撑。

偏向：看涨。日线收于 1.3550 上方将把突破延伸至 1.3650；若回落至 1.3400 下方，则该突破失效，并将主动权直接交还给美元多头。

英镑/美元日线图