加元：在石油支撑加元之际，市场预计加拿大央行将维持不变 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）的弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）预计加拿大央行将把利率维持在 2.25%，且几乎没有动力去反驳 12 月温和收紧的定价。他认为，随着汽油价格下跌，6 月 CPI 可能跌破 3.0%，而核心通胀仍接近 2.0%。加元前端利率应主要受海湾地区局势推动，受支撑的油价将为加元提供短期动能，不过美元/加元要持续跌破 1.40，则需要美联储释放更多鸽派信号。

加拿大央行立场与加元驱动因素

"加拿大央行今天很可能将利率维持在 2.25% 不变，这与市场共识和定价一致。不过，此次会议可能会成为对重新升温的鹰派押注的一次试金石。央行公开反驳 12 月（20 个基点的收紧）定价的动力可能不大，但同样也几乎没有理由主张更早采取行动。"

"随着汽油价格下跌，加拿大 6 月 CPI 可能会跟随美国指标走低，甚至可能重新跌破 3.0%。最重要的是，核心指标仍非常接近 2.0%。"

"加拿大央行第二季度商业前景调查显示通胀预期上升，但调查回应是在 5 月收集的，早于霍尔木兹海峡重新开放之前。近期局势再度升级以及就业市场改善，应会让加拿大央行对加息保持开放态度，但预计通常会提及与 USMCA 相关的担忧，从而为整体信息增添一丝鸽派成分。"

"我们预计加拿大央行在本次会议上的政策基调变化不大，因此加元前端利率主要将受海湾地区局势发展驱动。如果油价保持受支撑，且加拿大央行没有意外释放鸽派信号，加元应会获得更多短期动能。"

"不过，美元/加元要持续跌破 1.40，还需要美联储进一步释放鸽派信号，而 USMCA 相关消息头条可能仍会为该货币对提供支撑。"

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