土耳其里拉：6月份的国际收支数据令人沮丧 - 德国商业银行

土耳其的经常账户在6月份显著恶化，录得20亿美元的赤字（相比一个月前的6.8亿美元赤字，以及一年前的盈余）；这一数据超出了分析师对13亿美元赤字的预期。德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出，经过季节调整后，6月份的赤字从5月份的10亿美元盈余恶化至28亿美元赤字。

土耳其的经常账户赤字在6月份急剧扩大

“这种恶化代表了一种中期趋势的延续，尽管贸易赤字早些时候有所缩小，但自年初以来却逐年扩大，主要受到国内需求强劲和消费品进口持续增长的推动。在6月份，进口量仍是主导因素，经过日历调整的实际进口同比增长7.9%，主要由于家庭消费强劲。经过日历调整的出口同比下降1.1%。”

“更为关键的是资本流动，在5月份反弹后变得乏力。那次反弹也包括了银行部门流动的好转，但6月份却出现了相当大的净流出。这导致外汇储备出现流失，6月份下降了41亿美元。简而言之，5月份市场在经历了前几个月的政治动荡和巨额流出后逐渐平静，发行人重新回到一级市场，外国投资者也有限度地回归。”

“但这种反弹证明是短暂的，因为土耳其长期存在的宏观经济失衡再次受到关注——特别是持续强劲的家庭消费抵消了高利率对通胀的影响。这种失衡和不一致的经常账户表现意味着里拉汇率的基本面并没有改善。”