美债抛售潮再起！澳洲基金巨头“跑步离场” 中国减持至16年新低

TradingKey - 因担心特朗普的关税政策和税收计划带来的风险，澳大利亚多家大型机构投资者表示正在减持美债。自今年4月特朗普宣布对等关税政策以来，“卖出美国”（Sell America）的交易愈发盛行，对美债的情绪转向悲观也在普遍上演。

在澳洲基金巨头中，管理约300亿美元资产的国有基金Funds SA已开始减持。Funds SA首席投资官Con Michalakis表示，该基金的美债持仓相比原目标配置已“低配了几个百分点”。

他表示，由于美国财政具有不确定性，以及美债收益率不足以反映其持有风险，美债的吸引力正在下降。

另外，美债的投资风险也来自特朗普政府的新政。分析指出，若美丽大法案中的“资本税”条款获得国会批准，美国将有权对其他国家的投资者征收额外税款。

管理着860亿美元资产、政府运营的昆士兰投资公司(QIC)也表示，其管理的部分客户资金正在减少投资美债。

分析指出，澳洲投资者的转变表明人们对“美国例外论”的支持正在减退。

据美国财政部4月国际资本流动报告（TIC），中国央行今年3月减持美债后退居为美国第三大债主，4月继续减持后持有规模降至7572亿美元，创下16年最低水平。

从数据来看，过去三个月里，美元兑所有其他G10货币均走弱，彭博美元指数今年已跌逾7%，美元资产的吸引力不再如常。

资金另寻出路

转向其他资产成为机构投资者的一条出路。

Michalakis表示，Funds SA利用其在国债中的较轻持仓，计划将资金转向美国投资级和高收益信贷资产，并打算降低其整体美元敞口。他解释，若美国财政状况恶化，美元可能率先走弱，殖利率曲线将趋于陡峭化，因此更倾向于略微增加澳元头寸，并持有更多非美货币的敞口。

昆士兰投资公司流动市场集团负责人Beverley Morris称，投资者正在考虑增持澳洲、欧洲和日本政府债券，将投资分散到其他更具保护性质的货币是明智之举。

澳洲基金Future Fund表示，美国作为投资目的地正在变得更不确定，他们要求更高的风险溢价。